环保及公用事业行业周报：市场震荡延续 持续推荐低波红利精选标的

　　行业走势：
　　上周上证综指下跌1.61%，创业板指数下跌0.81%，公用事业与环保指数下跌0.06%。环保板块中，大气治理板块下跌0.78%，固废板块上涨0%，环境监测板块上涨0.5%，节能与能源清洁利用板块上涨1.88%，燃气板块下跌0.3%；水务板块下跌0.21%。
　　本周要点：
　　市场波动下持续看好低波红利标的投资机会：2023 年以来受疫情后经济复苏不及预期影响，上证指数持续震荡下行，截至2024 年1 月12 日上证指数2882 点，上周最低跌至2868 点，突破过去一年新低，市场波动之下，环保与公用事业板块作为具备业绩高稳健性的运营属性板块，孕育了较多质地优质的低波动高股息个股，板块防御价值凸显。从长期看，随着国内经济从高速发展期逐步过渡到成熟阶段，高分红也将成为企业回报股东的重要方式，长期高股息投资策略有望进一步地被市场认可。即使近期高股息标的已实现一定涨幅， 但对比2.6%左右的十年期国债收益率，部分高分红公司股息率仍然具备吸引力。当前市场背景下我们持续推荐四家低波红利优质个股：
　　【蓝天燃气】公司为河南长输管网+下游城燃一体化公司，保障业绩稳健增长，2022 年公司分红比例高达83.55%，2023 年11 月公司发布三年分红规划，明确2023-2025 年现金分红比例不低于净利润的70%，高分红持续性得以明确，按2022 年分红总额计算当前股息率6.1%。
　　【新奥股份】公司发布三年分红规划，叠加出售新能矿业投资收益的特别派息， 锁定三年每股分红， 2023-2024 年DPS 分别为0.91/1.03/1.14 元/股，按2024 年1 月5 日收盘价计算股息率分别为5.1%/5.8%/6.4%，长期来看，公司将在2025-2026 年开始执行710万吨低价长协，有望实现业绩高增。
　　【凌霄泵业】公司为全球塑料卫浴泵龙头，产品主要应用于泳池、按摩浴缸等场景，主要出口欧美市场，短期美国降息及地产链复苏预期下公司业绩有望修复，同时公司历年持续高分红传统，2022 年现金分红3.58 亿元，分红比例达到84.8%，按2022 年分红总额计算当前股息率5.47%。
　　【中国广核】公司为国内核电半壁江山，短期台山1 号机组恢复正常运行叠加新增机组投产，业绩有望重回稳健增长轨道，长期核电高速审批趋势下，其作为电量、电价、成本均具备高确定性的稀缺电源品种，有望实现长期确定性成长，当前仅1.5xPB，为优质的低波动防御性标的。
　　市场信息跟踪：
　　1） 碳市场跟踪：本周全国碳排放配额总成交量28.37 万吨，总成交额0.22 亿元。本周挂牌协议交易成交量8.37 万吨，成交额0.06亿元；大宗协议交易成交量20 万吨，成交额0.16 亿元；最高成交均价78 元/吨，最低成交均价71 元/吨，收盘价较上周五下跌1.39%。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量4.43 亿吨，累计成交额250.2 亿元。碳排放平均成交价方面，广东市场成交均价最高，为65.14 元/吨，福建市场成交均价最低，为28.36 元/吨。
　　2） 天然气价格跟踪：根据燃气在线发布的数据，1 月12 日中国LNG到岸价格为10.13USD/mmbtu，环比上周下跌9.56%。上海交易中心的中国LNG 出厂价格为5410 元/吨，环比上周下跌8.41%。根据Wind 数据，截至12 月31 日全国LNG 市场价5811.30 元/吨，环比上月上涨5.15%。
　　3） 锂电回收相关金属价格跟踪：根据Wind 数据，近期锂价持续下行，截至1 月12 日，电池级碳酸锂（99.5%）价格为9.62 万元/吨，环比上周下跌0.25%；前驱体：硫酸钴价格为3.15 万元/吨，环比上周上涨1.59%；前驱体：硫酸镍价格为2.63 万元/吨，环比上周不变；前驱体：硫酸锰价格为0.51 万元/吨，环比上周不变。
　　投资组合：
　　【蓝天燃气】+【新奥股份】+【中国广核】+【凌霄泵业】+【华能水电】+【沃顿科技】
　　风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，大额解禁风险。补贴下降风险，产品价格下降不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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