食品饮料周报：关注白酒春节动销与预制食品板块

　　本周白酒指数（中信）累计涨跌幅-1.37%。涨跌幅前三的个股为：酒鬼酒（+4.14%）、舍得酒业（+3.38%）、古井贡酒（+0.94%）；涨跌幅后三的个股为皇台酒业（-2.58%）、今世缘（-2.64%）、洋河股份（-3.48%）。
　　观点：回款稳步推进，关注春节动销。春节旺季临近，除部分泛全国化次高端因库存较高回款较慢外，主流酒业回款稳步推进，我们预计各家公司完成开门红目标问题不大。受经济下行压力影响，终端均按需备货，观望情绪较浓，我们预计动销将集中在春节前2周，建议关注后续进展。当前市场预期磨底，但我们认为无需过度悲观，24年春节受益于消费场景回补，真实动销或同比增长。推荐关注三条主线，一是需求坚挺的高端白酒，推荐贵州茅台、泸州老窖；二是受益于商务需求回暖的次高端白酒，推荐山西汾酒；三是经济相对强劲的苏皖区域龙头酒企，推荐古井贡酒、今世缘。
　　本周食品指数（中信）累计涨跌幅+1.23%。涨跌幅前三的个股为：劲仔食品（+14.24%）、三只松鼠（+10.46%）、惠发食品（+7.60%）；涨跌幅后三的个股为华宝股份（-1.40%）、晨光生物（-3.39%）、金达威（-8.81%）。
　　观点：建议关注需求修复+竞争格局优化两条主线，首推预制食品板块。短期来看，餐饮产业链B端有望受益于春节聚会，同时C端礼赠场景和家庭聚餐场景需求旺盛，长期来看，我们认为预制食品能够有效提高出餐效率，改善成本结构，长期受益于下游餐饮企业的连锁化率的提升。同时下游餐饮行业景气度正在逐渐改善，大B复苏斜率先于小B。此时具有规模优势的龙头企业有望快速抢占市场份额，通过产品结构优化和精细化费用管理改善盈利能力。推荐千味央厨、安井食品、宝立食品。
　　风险提示：1）宏观经济疲软的风险；2）行业竞争加剧风险；3）重大食品安全事件的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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