电子行业周报：国内首条8.6代AMOLED产线落地 2024Q1 NAND平均涨幅预计达15-20%

　　投资要点：
　　电子板块观点：国内首条第8.6代AMOLED产线落地成都高新区，有望带动上游设备材料零组件企业受益；TrendForce预估2024第一季度NAND Flash合约价平均季涨幅约15~20%，NAND行情或将延续上涨趋势。整体产业处于逐步回暖阶段，建议关注周期筑底、国产替代、工控及汽车电子、AI芯片及光模块四大投资主线。
　　国内首条第8.6代AMOLED产线落地成都高新区，有望带动一波上游设备、材料、零组件企业受益。2024年1月10日，京东方第8.6代AMOLED生产线项目正式签约落地成都高新区，将在成都建设全国首条、全球第二条第8.6代AMOLED显示器件生产线，项目总投资约630亿元，项目产品主要定位于中尺寸AMOLED面板，采用区别于现有6代AMOLED面板(主要用于手机)的技术路线，主要应用于中高端笔记本电脑、平板电脑等IT类产品，预计将在2026年第四季度实现量产。AMOLED具有低功耗、轻薄、柔性、宽视角、高响应速度等优势，被大规模在手机、可穿戴等领域，且持续向中小尺寸显示领域渗透，根据CINNOResearch统计数据显示，2023年上半年全球市场AMOLED智能手机面板出货量约2.8亿片，国内厂商出货份额占比40.7%，随着越来越多的手机品牌加大对国产AMOLED的采购量，国内厂商有望持续提升市占率，建议关注国产半导体显示面板相关产业链。
　　2024Q1 NAND Flash合约价平均季涨幅预计将达15~20%，NAND行情或将延续上涨趋势。TrendForce预估2024第一季度NAND Flash合约价平均季涨幅约15~20%，其中，嵌入式存储方面，预计预估第一季eMMC、UFS合约价季涨幅约18~23%；固态硬盘方面，cSSD、eSSD预估涨幅分别为15~20%、18%~23%。需求端来看，尽管一季度为传统需求淡季，但由于去年三、四季度在各大手机厂商新机型发售、行情上扬带动恐慌性备货，以及部分终端厂商需求并未得到完全满足，导致部分需求后延，1月份以来，部分料件已经开始加快导入新制程工艺产品，买方持续扩大NAND Flash产品采购以建立安全库存水位；供应端来看，部分旧制程产能削减并向新制程切换，整体供应依然紧张，且供应商为减少亏损，对于推高价格势在必行，建议关注国产存储芯片相关产业链。
　　电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数下降1.35%，申万电子指数下降4.31%，行业整体跑输沪深300指数2.96个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第31位，PE(TTM)42.87倍。截止1月12日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(-4.77%)、电子元器件(-3.24%)、光学光电子（-3.46%)、消费电子(-4.75%)、电子化学品-4.01%)、其他电子(-3.42%)。
　　投资建议：（1）下半年周期有望筑底的高弹性板块。关注存储的兆易创新、东芯股份、江波龙，模拟芯片的圣邦股份、艾为电子，CIS的韦尔股份、思特威，射频的卓胜微、唯捷创芯；关注消费电子蓝筹股立讯精密；面板继续涨价的京东方A、深天马A、TCL科技。（2）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注中船特气、华特气体、安集科技、晶瑞电材、北方华创、中微公司、拓荆科技。（3）中长期受益国产化，汽车电动化、智能化的汽车电子，关注MCU的国芯科技、芯海科技；功率器件的宏微科技、斯达半导、扬杰科技、闻泰科技。
　　风险提示：（1）下游需求不及预期；（2）国际贸易摩擦；（3）国产替代不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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