震荡筑底态势下，美联储降息预期或助市场回暖

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【市场继续震荡筑底，经济复苏力度待观察，美联储降息预期升温】过去一周，股市延续颓势，交易量维持低迷状态。兼顾最新宏观经济数据显示，CPI及进出口数据基本符合预期，然而社融规模不及市场预期，表明经济复苏进程尚显疲弱。与此同时，美国通胀数据呈现出复杂态势，CPI高于预期，PPI则出现回落，这可能使得美联储在三月份降息的可能性增大。展望短期市场，预计震荡筑底态势将持续，而随着经济逐步回温，估值修复有望逐步显现，建议股票或股指期货投资者采取备兑策略以增强收益。 股指方面，上一交易周期两市均出现超过1%的跌幅，其中创业板相对抗跌，下滑0.81%。日均成交额未能突破7000亿元大关。在板块表现上，美容护理和电力设备等逆市上扬，而电子、计算机、通讯等板块遭受较大抛售压力，北向资金则净流入30亿元。 从宏观数据来看，12月份CPI环比出现上涨，同比下降幅度缩小，核心CPI同比增长0.6%，涨幅保持稳定。而出口方面，2023年我国出口结构优化，机电产品出口及劳动密集型产品出口呈现增长态势。广义货币（M2）余额同比增长9.7%，略低于市场预期。 期权市场分析显示，成交量小幅回升，市场恐慌指标有所降温，但卖方看空情绪升温。期权隐含波动率上升，市场对短期波动加剧的预期较高。 在后市展望方面，考虑到宏观经济数据的表现，以及外围市场的影响因素，市场短期内可能依然处于筑底阶段。但随着经济数据的逐步改善，预计上半年经济企稳回升的趋势将为市场带来正面支撑，未来价值投资者可能迎来修复行情。