二手房价指数连跌，北京上海市场调整进度显著

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【房地产市场面临调整，二手房价指数呈下降趋势，行业专家提供房价变化趋势观测方法及投资建议】自2021年下半年开始，房地产市场进入调整周期，特别是2023年以来，一线城市如北京、上海的房价也出现下滑，市场担忧情绪上升。本文旨在解析房价变化趋势，判断当前房价调整阶段，并预测后续走势。 观测房价趋势，需关注二手住宅销售价格。政府监管的新房价格反应不够及时，相对市场化的二手房价格可以作为更准确的观测对象。国家统计局结合多渠道的基础数据，每月发布70个大中城市的二手住宅价格指数，为官方认可的数据标准。通过2010年12月基数计算出的价格指数，辅以第三方机构如贝壳、我爱我家的成交数据，可以更全面地跟踪房价变动。 从时间和空间维度考察，目前房价的回调幅度已超过历史周期。以2021年7月为高点，不同城市的房价调整时间和幅度差异显著。截至2023年11月，房价累计下降8.4%，处在2014年以来的67%分位。一线城市的房价相对更为坚挺，但已开始下跌，各线城市累计跌幅存在差异。 对未来房价走势的判断认为，房价短期内承压，但部分城市可能已回归至合理水平。鉴于2014至2019年间房价的大幅上涨，当前的回调可能正将房价带回到这一时期的合理区间。特别是低线城市，房价已接近重置成本。 在此背景下，建议关注具备优良产品力和稳定现金流的头部房企、国有及央企物业龙头，以及可直接从政府“三大工程”中受益的企业。 需要注意的风险包括需求持续疲软、政策效果不达预期以及官方房价指数与市场实际感知的差异。 【免责声明】本文基于行业数据和专家观点，不构成投资建议，投资者应谨慎做出决策，风险自担。