半导体行业复苏迹象显现，功率板块信心回升与MOSFET价格上涨预期

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【半导体行业展望：供需改善预期提振功率板块信心，MOSFET价格上涨潮初露端倪，行业景气度或将迎来回升态势。】分析显示，自2021年以来功率半导体板块经历了持续的下跌，但近期迹象表明该板块或将逐步反弹。具体来看，分立器件指数（866122.WI）自2021年高点至今（2024年1月12日）已回调57%，目前处于历史较低位置，市场调整已较为充分。 在公司层面，扬杰科技和士兰微的季度营收自2023年起呈现环比增长，新洁能2023年第三季度毛利率结束了自2021年以来的下降趋势，实现环比上升；斯达半导和东微半导在同一季度净利率也有所提高，预示着未来盈利能力的可能改善。 需求端分析预计，消费电子市场将逐步复苏，TechInsights预计2024年全球手机市场将同比增长3%，PC出货量将同比增长11%，并在2025年持续增长至2.4亿台/年。新能源车市场的增长同样值得期待，Canalys预测2024年全球新能源车销量将同比增加27%，集邦咨询则看好光伏市场，预测2024年全球光伏新增装机量将同比增长16%，亚太地区表现尤为突出。 供给方面，中国大陆半导体厂商积极扩产，士兰集昕12英寸芯片项目部分设备已投入生产，其他企业如捷捷微电和中芯集成也在提升产能，这将可能增强市场影响力。 货期与价格方面，高端产品仍面临供应紧张，而MOSFET价格正开始上涨。捷捷微电已宣布自2024年1月起调高Trench MOS产品价格5-10%，其他厂商或将跟进，这有望带动板块内公司盈利能力的恢复。 在估值与投资建议方面，考虑到行业供需结构的改善和产品价格的回暖，功率板块的景气度有望实现触底反弹。截至2024年1月12日，根据Wind数据，相关公司的2024年预测市盈率（PE）分别为16至40倍，市场整体估值合理。 作为透视行业未来趋势的一份参考，投资者可以关注上述变化，但同时应注意潜在风险，包括需求复苏不及预期、产品价格回升速度不达标，以及国产替代进展缓慢等问题。在做出投资决策时，投资者应自行承担风险。【免责声明】本文仅反映一种观点，不构成投资建议。