事件:2024年1月 16日,公司公告2023年度业绩预告。2023 年公司实现归母净利润13.00-17.00 亿元,比上年同期增长26.81%-65.83%,扣非归母净利润11.70-16.10 亿元,比上年同期增长22.39%-68.41%。单Q4公司实现归母净利润2.18-6.18 亿元,比上年同期增长96.40%-456.76%,扣非归母净利润1.32-5.72 亿元,比上年同期增长18.92%-415.32%。
多款游戏表现良好,利润实现较大增长。2023 年公司运营的《原始传奇》、《天使之战》、《仙剑奇侠传:新的开始》、《石器时代:觉醒》、《全民江湖》等多款游戏表现良好:1)据七麦数据,2023 年10 月26 日上线的腾讯独代游戏《石器时代:觉醒》首日登顶iOS 游戏免费榜TOP1,游戏畅销榜TOP15,截至2023 年末依然保持游戏畅销榜TOP40、策略游戏畅销榜TOP15;2)8 月上线的《全民江湖》首日登顶iOS 游戏免费榜TOP2,冒险游戏畅销榜TOP10;3)据微信跟踪数据,2023Q4《仙剑奇侠传:新的开始》始终保持小游戏畅销榜TOP15;4)2023 年11 月21 日上线的B 站代理游戏《纳萨力克之王》首日登顶iOS 游戏免费榜TOP2,游戏畅销榜TOP25;5)多角色养成武侠 RPG《新倚天屠龙记》海外版11 月在中国香港、中国台湾、新加坡、马来西亚上线,前三日均跻身上线地区iOS 畅销榜TOP10。
贯彻IP+策略,产品储备丰富。1)23 年《仙剑奇侠:新的开始》《石器时代:觉醒》等IP 改编游戏表现良好,24 年公司将继续推出《关于我转生变成史莱姆这档事:新世界》、《信长之野望:天道》、《OVERLORD》等多款游戏,以及《奥特曼》3D 动作游戏、超人气经典动画《死神 千年血战篇》正版授权的手游;2)公司储备中的产品有《斗罗大陆·诛邪传说》、《代号:盗墓》、《临仙》、《妖怪正传2》、《归隐山居图》、《太上补天卷》、《龙腾传奇》等。
积极布局XR 领域,VR 游戏《MechaParty》已研发完成。全资子公司上海恺盛与幻世科技成立合资公司上海臣旎,主营VR 游戏研发,储备有一款基于虚幻引擎开发的MOBA 多人竞技类VR 游戏《MechaParty》已研发完成,未来公司将持续加强在VR 游戏、虚拟场景等VR 内容领域的布局和投入。
投资建议:预计公司2023-2025 年的归母净利润14.98/18.53/21.93 亿元,同比+46.09%/+23.73%/+18.33%,EPS 分别为0.70/0.86/1.02 元,对应PE分别为14.79/11.95/10.10 倍,维持“买入”评级。
风险提示:政策变动风险,行业竞争加剧,新游表现不及预期
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(责任编辑:王丹 )
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