长安汽车(000625)：2024年销量目标发布 新能源与出海上行可期

　　事件：1 月16 日，公司举办2024 长安汽车全球伙伴大会，对未来汽车产业发展趋势进行研判，发布“215”伙伴行动计划，并明确2024 年公司的目标与规划。
　　自主品牌推动发展，公司销量上行可期：2024 年集团销量目标为280 万辆，同比+9.7%。销量拆分上，中国品牌板块销量220.4 万辆，同比+14.6%，新能源销量75 万辆，同比+55.9%，海外销量48 万辆，同比+33.2%。2024 年各品牌经营目标方面，长安引力销量125 万辆，长安启源销量25 万辆，深蓝汽车销量28 万辆，阿维塔销量9 万辆，长安凯程销量23 万辆，海外市场销量48 万辆。至2025 年集团销量350-400 万辆，同比+32%-51%，长安目标销量再上新台阶。
　　新能源快速发展，车型上市贡献增量：长安汽车已成功构建阿维塔、深蓝、长安启源三大智能电动品牌布局。产品节奏来看，2024 年长安猎手、深蓝G318/C857、阿维塔E15/E16、长安启源CD701/C798 等8 款全新新能源产品将相继上市。至2028 年，公司将面向全球推出E15、CD701、C857、G318、J90A、P866 等30 余款重磅全新新能源产品。长安汽车多款车型上市后将贡献销量增量，2024 年公司有望实现跃迁发展。
　　全球化深入布局，“海纳百川”计划开创新局面：2023 年，公司正式发布全球化“海纳百川”计划，规划欧洲、中南美洲、中东、非洲、独联体等地区构成的“1+5+2”全球战略布局。公司首个海外基地“泰国新能源基地”首期产能10 万辆，二期将增加至20 万辆，并且将在东南亚市场导入阿维塔11、Lumin、CD701 等7 款以上新能源产品，完成530 个以上的渠道触点建设，长安汽车出海已驶入发展快车道。
　　盈利预测：预计公司2023-2025 年公司实现营收1522.44、1982.05、2608.29亿元，2023-2025 年实现归母净利润为101.03、120.24、142.03 亿元，对应PE 分别为15.00、12.60、10.67 倍，给予“推荐”评级。
　　风险提示：新能源车渗透率增长不及预期；新车型销量不及预期；行业竞争加剧等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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