三环集团业绩预增，2023营收或增20%净利润提升10%

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【三环集团(300408)预计2023年营业收入增长达20%，归母净利润提升10%，得益于行业周期复苏与产品放量。】在综合分析了三环集团2023年的业绩预告后，我们发现公司的整体经营状况显示出积极的趋势。据公司预测，全年营业收入将达到51.49亿至61.79亿元，增长率介于0%至20%之间；归母净利润预计为14.29亿至16.55亿元，变动范围在减少5%到增加10%之间；而扣除非经常性损益后的净利润则在10.37亿至13.06亿元之间，同比下降15%至上升7%。 具体来看，以公司业绩预告的中值为基准，预计2023年公司能够实现56.64亿元的营收，同比上涨10%；归母净利润预计为15.42亿元，同比增长2.5%；扣非净利润预计为11.72亿元，同比减少4%。季度业绩显示，预计第四季度公司营收为15.59亿元，与去年同期比增长30.55%，环比增长5.55%；归母净利润4亿元，同比增长52.76%，但环比下降2.61%；扣非净利润2.94亿元，同比大幅增长64.80%，但环比下降4.90%。 在行业方面，MLCC（多层陶瓷电容器）市场在2022年第四季度开始企稳回升。此前MLCC行业自2021年第三季度开始下行，导致库存水平上升，厂商转向谨慎采购策略。到了2022年第三季度，行业触底后开始回暖，库存水位回落至健康状态。随着下游市场，如消费电子的需求恢复，加上公司在产品技术和品质上的提升，部分产品订单稳步增长，企业运营情况得以改善。 公司的MLCC产品正朝着高容量化、微型化和高可靠性方向发展，不断取得技术突破，品质不断提升，市场认可度逐步增加。特别是在高容MLCC市场和车规级MLCC市场，公司已经开始批量生产，并逐步抢占市场份额。其他业务领域如陶瓷基片、浆料和PKG等，也随着市场需求的恢复而增长，SOFC（固态氧化物燃料电池）隔膜板需求持续旺盛。 展望未来，预计三环集团在2023年至2025年的营业收入将分别达到56.97亿元、70.45亿元和90.71亿元；归母净利润预计将分别为15.42亿元、19.04亿元和25.08亿元。尽管如此，公司面临的风险仍需关注，包括车规级MLCC的量产进度和消费电子需求复苏等可能不及预期的情况。 在此提醒广大投资者，以上信息仅供参考，投资决策需要基于个人独立判断，投资风险需自行承担。