科思股份业绩翻倍，新产能助力市场扩张，预计至2025年归母净利润持续增长

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【科思股份迎来高增长，年度业绩预期亮眼，积极扩产及新个护原料有望进一步增强市场竞争力】在最新的财务预告中，科思股份展示了强劲的业绩增长。预计全年归属于母公司的净利润将达到7.2亿至7.6亿之间，同比增长85.5%至95.8%；扣除非经常性损益后，净利润预计为7.03亿至7.43亿元，同比增长85.8%至96.38%。四季度数据同样令人瞩目，归母净利润预计增长37%至67%，扣非后的增长范围为33%至63%。 在市场竞争格局方面，由于印度Chemspec工厂因火灾事件导致产能受限，科思股份有望在市场份额上进一步提升，同时借助行业供给偏紧的背景，在量增的同时维持价格稳定。公司积极响应下游新增需求，计划在马来西亚新增1万吨的防晒产品产能，预计2025年下半年投入市场运营，这有望缓解目前的产能瓶颈问题。 展望未来，公司个护原料项目进展顺利，预计从2024年开始为业绩增长贡献新的动力。科思股份正处于份额提升的窗口期，与大客户如帝斯曼等建立了深厚的合作壁垒。国内防晒品牌如贝泰妮等的快速崛起，以及新型防晒剂的持续爆发，都将为公司的长期发展提供有力支撑。 通过这些积极因素的叠加效应，公司有望逐步从单一的防晒剂供应商转型为综合性的原料供应商。根据预测，2023年至2025年公司的归母净利润分别为7.4亿元、9.4亿元和11.2亿元。尽管前景看好，但仍需警惕行业竞争加剧、扩产不及预期以及下游需求恢复不及预期的风险。