传媒互联网行业周观点：VISION PRO预售火爆 国内外大模型持续迭代

　　报告摘要：
　　MR：Vision Pro 预售火爆，内容生态不断搭建。Apple Vision Pro 256G首批预售产品上线后迅速售罄，从用户体验反馈来看，手势、眼动响应精准，但仍存在传统头显重量、续航等问题。同时，苹果正式推出VisionPro 应用商店，据彭博社消息，目前约有230 个Vision OS 原生应用程序已准备好发售，Vision Pro 还能以兼容模式运行100 多万个iPad 应用。
　　Vision Pro 重点押注的应用场景有三个：1）3D 影像拍摄和回看；2）影视娱乐，包括苹果自家的TV+、迪士尼的Disney+，以及专门的“遇见恐龙”App；3）工作，Vision Pro 出厂预装的App 里包括无边记、Keynote和Safari。建议关注在MR 相关技术拥有资源禀赋的标的、以及布局MR内容端的标的。
　　AI：国内外大模型持续迭代，看好AI 应用加速落地。海外方面，SamAltman 在达沃斯论坛表示，与现有模型相比，GPT-5 将是一个多模态模型，支持语音、图像、代码和视频，并在个性化和定制化功能方面实现重大更新，具备更强的推理能力和更高的准确性。扎克伯格表示Meta 正在训练Llama3，到2024 年底，Meta 的计算基础设施将包含35 万块H100GPU。国内方面，智谱AI 发布全自研第四代基座大模型 GLM-4，性能相比GLM-3 提升60%，逼近GPT-4 (11 月6 日最新版本效果)。并发布类似于 GPTs 的个性化定制智能体 GLMs，为所有开发者提供AIAgents 定制能力。建议关注积极布局AI 产品的标的，如易点天下、盛天网络、昆仑万维、视觉中国等。
　　游戏：把握游戏反弹机会，关注产品周期较好且基本面扎实的公司。当前游戏板块进入配置区间，我们坚定看好游戏促进文化传承与创新、以及对人工智能等新技术发展的促进作用。短期建议把握游戏板块反弹机会，关注以下方向：1）产品周期较好且基本面扎实的公司；2）游戏业务改善明显的公司；3）积极布局AI 产品的公司等。建议关注：完美世界、姚记科技、恺英网络（基于虚幻引擎开发的MOBA 多人竞技类VR游戏《Mecha Party（机甲派对）》于1 月17 日上线Steam 平台，以PVP战斗、VR 驾驶、机甲收集与升级为主要玩法，售价55.2 元。）、三七互娱、巨人网络等，港股可以关注腾讯、网易等。
　　大年初一定档7 部影片，关注上下游相关公司。截至目前大年初一已定档7 部影片，分别为《热辣滚烫》（新丽、大碗娱乐、中影、阿里影业等出品）、《飞驰人生2》（亭东影业、淘票票、猫眼、博纳等出品，猫眼发行）、《第二十条》（光线出品&发行）、《熊出没·逆转未来》（华强方特、横店、中影、万达、猫眼等出品，联瑞、中影、华强方特发行）、《红毯先生》（欢喜传媒、坏猴子出品，上狮发行）和《我们一起摇太阳》（联瑞出品）、《八戒之天蓬下界》，各影片已积极进入宣发期，结合今年春节假期时间较长等因素，预计整体档期票房有望持续增长。建议关注上下游相关公司，如光线传媒（主投主控《第二十条》）、猫眼娱乐（参与出品发行《飞驰人生2》，平台业务受益大盘表现）、万达电影（院线龙头受益大盘表现）、博纳影业（参与出品《飞驰人生2》）等。
　　风险提示：AI&MR&游戏技术及产品落地进展不及预期；销售额不及预期；春节档影片定档数量不及预期
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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