申万宏源建筑周报：12月基建投资有所恢复 24年有望稳健增长

本期投资提示：
一周板块回顾：板块表现方面，SW 建筑装饰指数-3.43%，沪深300 指数-0.44%，相对收益为-3.00pct，板块表现弱于大市，在31 个板块排名中排第18位。周涨幅最大的三个子行业分别为基建央企（-1.67%） 、基建国企（ -3.20%） 、国际工程（ -3.66% ） ， 对应行业内三个公司： 中国中冶（ -0.99%）、高新发展（+12.43%）、中材国际（+0.10%）；年涨幅最大的三个子行业分别是基建央企（-3.49%）、家装（-3.56%）、基建民企（-3.97%），对应行业内三个公司：中国中铁（-0.53%）、中天精装（+4.72%）、成都路桥（-1.82%）。
行业个股表现：个股中，周度涨幅前5 名为华电重工（+13.96%）、高新发展（+12.43%） 、森特股份（+3.36%） 、圣晖集成（+3.04%） 、利柏特（+2.24%） ，周度涨幅后5 名的是瑞和股份（-24.28%） 、美丽生态（-21.57%）、美芝股份（-16.38%）、东方园林（-14.49%） 、节能铁汉（-14.1%）。
行业主要变化：宏观方面，1）初步核算2023 年全年GDP 同比+5.2%，分季度看，2023Q1/Q2/Q3/Q4 分别同比+4.5%/+6.3%/+4.9%/+5.2%。2）2023 年1-12 月投资数据，全国固定资产投资累计+3.0%，基础设施投资（全口径）同比+8.2%，基础设施投资（不含电力）同比+5.9%。3）23 年12 月单月房地产投资同比-12.5%（计算值-24.0%）。行业方面，发改委指出加快新旧动能转换，推动传统产业转型升级，大力发展数字经济，着力扩大国内需求。
重点公司主要变化：1 中钢国际：2023 年度营业收入264.10 亿元， 同比+41.10%，归母净利润7.86 亿元，同比+24.50%。2）中国化学：2023 全年累计新签销售合同额3267.5 亿元，同比+10.0%。3）中国中铁：2023 全年累计新签销售合同额3.1 万亿元，同比+2.2%，其中 ，Q4 新签合同额1.3 万亿元，同比+23.7%。
投资分析意见：我们认为，中央金融工作会议指出加快“三大工程”建设，城中村改造、保障房建设均有望提速，地产产业链迎来布局窗口，城改重点关注设计（华阳国际、深圳瑞捷等）、投融资+建造（天健集团、上海建工、安徽建工等）、房屋施工及配套企业（德才股份、建发合诚、宏信建发、志特新材等），保障房重点关注装配式建筑方向（中铁装配、鸿路钢构、精工钢构、东南网架等）。与此同时，随着国内地方政府一揽子化债方案的推出、万亿国债的发行，国央企凭借自身优势更具配置价值，央企重点推荐中国中铁，关注中国交建、中国中冶，国际工程关注中钢国际、中材国际，国企关注上海建工、安徽建工、四川路桥。
风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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