东北证券：鸿蒙生态蓬勃发展 将推动AIoT行业芯片迈入新增长

智通财经APP获悉，东北证券(000686)发布研究报告称，OpenHarmony面向千行百业，是AIoT芯片市场增长的重要催化。看好以瑞芯微(603893.SH)、北京君正(300223)(300223.SZ)、翱捷科技(688220.SH)和乐鑫科技(688018)(688018.SH)等为代表的行业终端芯片玩家，分别对应于鸿蒙标准、小型、轻量操作系统，因其定位于面向行业的通用芯片，有望伴随鸿蒙生态特别是OpenHarmony生态的繁荣而打开新增长。

▍东北证券主要观点如下：

华为于2020年、2021年分两次将鸿蒙系统基础能力全部捐献给开放原子开源基金会，形成OpenHarmony开源项目。

此后华为基于OpenHarmony打造面向C端的HarmonyOS，而OpenHarmony则面向千行百业(B)，鸿蒙在C端和B端的发展既独立又有协同。

华为在多个场合声明，鸿蒙不是安卓。

鸿蒙最基础特点是“跨终端、分布式”，是真正的万物互联的操作系统，为不同设备的智能化、互联和协同提供了统一的语言。

理解为：搭载鸿蒙的硬件在交互时，硬件的系统暂时融合“同一个系统”，在“同一个系统”下，不同硬件终端尽管在物理上并没有有线连接，终端的存储也并未装配在同一块PCB主板上，但在“同一个系统”下，终端之间的计算、存储以及其他功能都可以共享和相互调用。在分布式的操作系统下，终端之间的交互方式有了革命性的创新，如“跨端迁移”、“多端协同”、“分布式硬件”等颠覆式体验。

鸿蒙的分布式特点，使得单个终端算力不再受限。

鸿蒙是我国现阶段先进制程受限背景下，从系统层面突破算力瓶颈的重要途径。在不通过云端协助前提下，用户可以通过鸿蒙硬件连接形成集群算力，来解决对算力需求较高的端侧任务，大大解放端侧硬件算力的要求。鸿蒙符合我国先进制程发展的历史背景，是现阶段从系统层面绕开先进制程限制的一种重要途径。

分布式鸿蒙，使得单个CPU算力不再是决定端侧应用大小的最重要因素，开发者可以将更多的创新施展在端端交互上，我国物联网软硬件生态将因为鸿蒙而更加繁荣。

OpenHarmony面向千行百业，是AIoT芯片市场增长的重要催化。

鸿蒙系统，HarmonyOS华为主导而面向C端，芯片以海思芯为主;OpenHarmony则面向千行百业，芯片选择范围广，通用性是首要考虑要素。行业应用千变万化，芯片需适配各种场景，芯片厂商也需配合客户完成应用配套。对于SoC巨头而言，琐碎又繁多的场景，不适合巨头的商业模式，巨头通常适合庞大的单品类市场，比如手机SoC、PC CPU/GPU等。

相反，行业SoC芯片的商业模式与OpenHarmony生态十分契合，通用芯片，面向千行百业，天生适合琐碎繁多的行业应用。鸿蒙生态蓬勃发展，将推动AIoT行业芯片迈入新增长。

看好以瑞芯微、北京君正、翱捷科技和乐鑫科技等为代表的行业终端芯片玩家，分别对应于鸿蒙标准、小型、轻量操作系统，因其定位于面向行业的通用芯片，有望伴随鸿蒙生态特别是OpenHarmony生态的繁荣而打开新增长。

从目前已通过OpenHarmony认证的生态产品统计，瑞芯微芯片在标准系统中的搭载率显著领先于其他通用芯片，包括海思;北京君正在小型系统中领先;翱捷科技、乐鑫科技在轻量系统的排名靠前。

风险提示：

行业竞争加剧，新品研发进度、盈利预测与估值不及预期。