食品饮料2023年四季度基金持仓分析：白酒持仓环比下降 食品持仓环比持平

本期投资提示：
基金前二十大重仓股配置情况：从前二十大重仓股情况来看，基金配置的前二十大重仓股持股市值占基金股票投资市值环比下降。2023Q4 前二十大重仓股持股市值占基金股票投资市值比为13.63%，环比23Q3 下降0.37pct，持仓集中度小幅度下降。
前二十大重仓股中食品饮料个股配置情况：2023 年第四季度，基金配置的前二十大重仓股中食品饮料板块个股有四家，分别是贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒，持股市值占基金股票投资市值比分别为2.42%、0.91%、0.84%、0.57%，持股市值占比分别位列前二十大重仓股的第一、第三、第四、第九。23Q4 贵州茅台持股市值占比2.42%，环比下降0.03pct。23Q4 五粮液持股市值占比0.91%，环比下降0.04pct，高于2009 年以来0.83%的平均水平。23Q4 泸州老窖当期配置水平0.84%，环比下降0.18pct。 23Q4山西汾酒当期配置水平0.57%，环比上升0.06pct。
食品饮料持有基金数情况：2023 年第四季度基金配置前10 大食品饮料个股为8 家白酒公司及2 家大众食品公司。与前一季度比较，白酒公司增加迎驾贡酒，大众品公司减少安井食品。23Q4 贵州茅台持有基金数为1593，环比减少141 只；五粮液持有基金数677，环比减少90 只；泸州老窖持有基金数606，环比减少了201 只；伊利股份持有基金数380，环比增加87 只。
板块仍然超配：从2023 年四季度持仓情况看，食品饮料板块重仓股持股市值占基金股票投资市值比（重仓口径）为13.64%，环比下降0.36pct，处于自09 以来的较高位。食品饮料板块占全部A 股流通市值比重为7.51%，环比下降0.20pct，依然处于09 年以来的较高分位。食品饮料板块配置系数1.82，环比维持不变，低于09 年以来均值水平，但板块仍处于超配状态。2023 年四季度，白酒板块重仓股持股市值占基金股票投资市值比（重仓口径）为11.90%，环比下降0.37pct，处于自09 以来的较高位，目前所处位置相当于21Q4 水平。白酒板块占全部A 股流通市值比重为5.67%，环比下降0.15pct。白酒板块配置系数为2.10，环比下降0.01，低于2009 年以来均值，板块处于超配状态。2009 年至今，白酒板块配置系数于12Q1 达到高点4.39，于15Q1 达到低点0.52，均值水平2.12。
2023 年四季度，食品板块（非白酒）重仓持股市值占基金股票投资市值比（重仓口径）为1.74%，环比维持不变，低于2009 年以来均值。食品板块（非白酒）配置系数0.95，环比下降0.03，低于2009 年以来均值1.89。
个股北上资金持股变化：2023 年四季度食品饮料主要个股中，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、顺鑫农业、伊利股份、海天味业、青岛啤酒个股沪深港通持股占比下降。
洋河股份、双汇发展个股沪深港通持股占比提升。其中，洋河股份环比提升幅度最大，为0.19pct；而伊利股份以1.14pct 的降幅为最大降幅。
风险提示：食品安全问题，经济下行影响白酒及大众品需求
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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