汽车行业周报：1月狭义乘用车零售预计220万辆 同环比+70.2%／-6.5%

行业概括：汽车板块本周（1.15-1.19）下跌3.96%，跑赢沪深300 指数-3.52个百分点。整车板块下，乘用车子板块下跌2.92%，跑赢沪深300 指数-2.48个百分点，商用车子板块下跌2.92%，跑赢沪深300 指数-2.48 个百分点，货车子板块下跌3.79%，跑赢沪深300 指数-3.35 个百分点，客车子板块下跌1.46%，跑赢沪深300 指数-1.02 个百分点。本周（1.15-1.19）汽车零部件板块下跌4.51%，跑赢沪深300 指数-4.07 个百分点；汽车服务板块下跌5.79%，跑赢沪深300 指数-5.35 个百分点。本周（1.15-1.19）上证综指低于沪深300 指数1.28 个百分点，汽车板块整体有所下降。
从估值水平来看，截至1 月19 日，汽车行业PE-TTM 为23.19，较上周下跌0.89。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为19.5、38.88 和23.58，本周（1.15-1.19）乘用车板块下跌0.54，商用车板块下跌1.14，零部件下跌1.04。从汽车相关概念板块来看，本周（1.15-1.19）汽车相关概念板块下跌明显。其中，智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸、汽车热管理跌幅为3.91%、5.29%、5.36%、3.96%、5.20%、5.62%、7.98%、6.77%。从原材料价格来看，截至1 月19 日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹指数、沪胶指数分别为18654.12、67733.11、3907.53、13896.29 点，本周（1.15-1.19）分别变化-1.91%/-0.62%/0.34%/0.80%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7325 元/吨和9.656 万元/吨，本周（1.15-1.19）价格分别变化-1.01%/0.35%。
乘联会：1月狭义乘用车零售销量预计220 万辆，同环比+70.2%/-6.5%，其中新能源零售80万辆，环比-15.3%，渗透率36.4%。23 年12 月年末冲量透支部分开年1 月需求，叠加1 月初地方消费政策出台数量相对一般，1月销量环比小幅下滑。此外2023 年1 月受疫情影响销量基数低，导致2024年1 月销量同比大增。根据乘联会预测，1 月狭义乘用车零售市场约为220.0 万辆左右，环比-6.5%，受去年年初超低基数影响，同比增长70.2%。新能源零售预计80.0 万辆左右，环比-15.3%，渗透率约36.4%。
风险提示：宏观经济加速下行；芯片短缺延续；新能源车销量有所提升；新能源车技术迭代不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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