电子行业周报：汽车电子周跟踪：华为岚图签署战略合作 24年国内新能源车渗透率有望达37%

　　国内汽车电子下行，海外有所止跌。国内方面，本周新能源汽车指数累计下跌0.45%，跑输沪深300 指数4.02%，智能车指数累计上涨2.80%，跑输沪深300 指数0.77%。
　　海外方面，本周纽交所全球电动智能车指数累计上涨0.34%，跑输标普500 指数0.72%，激光雷达标的Luminar 累计上涨23%，特斯拉下跌14%，主因23Q4 业绩略低于市场预期，且预期24 年销量增速放缓。
　　23 年国内新能源车渗透率31%，24 年预计达37%。1）国内：12 月国内汽车销量315.6 万辆，同比+23.5%，环比+6.3%，2023 年国内汽车累计销量3004.5 万辆，同比+11.9%；12 月国内新能源车销量119.1 万辆，同比+46.3%，环比+16.1%，渗透率为37.7%，环比+3.2pct，2023 年国内新能源车累计销售944.8 万辆，同比+37.5%，累计渗透率达31.4%。中汽协预计2024 年中国汽车市场将持续增长，总销量将达到3100 万辆，同比+3%，其中，新能源汽车销量将达到1150 万辆，同比+20%，渗透率达37.1%，同比+5.7pct。2）特斯拉：23Q4 特斯拉全球交付48.45 万辆，同比+20%，环比+11%，2023年累计销量181 万辆，同比+37.6%。23Q4 特斯拉营收251.7 亿美元，yoy+3.5%/qoq+7.8%，毛利率17.6%，yoy-6.1pct/-0.3pct，营收、毛利率均略低于市场预期，主因汽车降价影响；销量方面，特斯拉并未给出24 年销量目标，并认为在下一代低成本车型推出之前（预计25H2 推出），销量增速将会放缓。3）欧洲：12 月欧洲7 国新能源乘用车销量为22.20 万辆，同比-35.70%，环比+12.18%，渗透率环比+3.02pct 至27.43%，挪威/德国/英国/瑞典/法国/意大利/西班牙渗透率环比分别+7.1pct/+4.4pct/+2.7pct/+2.5pct/+0.4pct/+0.3pct/-1.1pct。
　　宁德时代与滴滴成立换电合资公司，华为与岚图签署战略合作。1）电动化：宁德时代与滴滴成立换电合资公司；特斯拉计划于2025 年下半年生产平价电动车，考虑向中国车企授权FSD；比亚迪在乌兹别克斯坦工厂启动生产，首款宋PLUS DM-i 下线；蔚来春节期间提供高速免服务费优惠；小米汽车工厂二期启动拆迁，各地2S 店建设中。2）智能化：华为与岚图签署战略合作；哪吒汽车携手禾赛科技升级合作，2024 年将推出搭载AT128 的新车型；智己汽车城市NOA 全球首次测试，IM AD 高阶智驾进入“2024 Allin 城市场景”；赛力斯2023 年净亏损预计收窄，新车型有望提升盈利能力。
　　后续催化剂：新车上市交付方面，1）华为：问界M9 于12 月26 日正式上市，上市七天累计大定突破 30000 辆，将于2 月26 日开启规模交付。2）理想：首款纯电旗舰理想MEGA 已开启预售，将于3 月1 日正式发布并开启交付。理想MEGA 搭载英伟达OrinX 芯片、激光雷达、ADAS 摄像头等智能硬件。3）小鹏：首款MPV 车型—X9 于1 月16 日正式开启全国交付，配备无图XNGP。展会方面，2024 深圳国际新能源汽车展览会将于4 月24-26 日举行。
　　建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线：
　　1）智能驾驶：立讯精密、韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等
　　2）智能座舱：水晶光电、华阳集团、长信科技、隆利科技等3）电动化：斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、东山精密、世运电路、三环集团、顺络电子等
　　风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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