新材料行业2024年度策略：抬头 看路

当前世界格局依然变幻莫测，国内来看，传统需求回落压力仍大，增量需求拉动不足，竞争格局恶化，众多行业陷入无效内耗的负循环，另外通胀阴云依然存在，对企业的原料成本传导能力和稳定经营能力提出较高的要求。不断创新是新材料企业发展的永恒动力，在当前传统业务遇到增速瓶颈的背景下,“埋头苦干”可能已不适应当下新的环境，“抬头看路”才能寻到破局之法。近期，一系列政策组合拳陆续推出,“重结构轻总量，主线缠绕式演绎”或将成为2024年市场的主要风格。基于国家未来产业发展指引和内外部环境变化，以下几个投资方向值得关注:两航新材料困境寻突围:2023年一些不可抗力因素对航空航天材料企业的需求端造成了较大的冲击，导致很多下游订单交付出现延误,产品价格及盈利性受到不同程度压缩，同时部分民用领域需求不及预期。航空航天新材料板块已步入“稳定发展期”，在当前行业供需两难、盈利阶段性出现掉速的背景下，企业亟待破局之法。建议关注:1)受益于潜在客户订单恢复弹性较大的企业:西部超导、光威复材、中简科技;2)产品或产能走向海外:宝钛股份、隆达股份;3)具备稳定盈利能力且股东回报有望提升的央企:中航高科、航材股份、钢研高纳;应用拓展打造新增长极:虽然很多新材料在过去的一年里遭遇了较为严峻的发展困境，但我们也看到了部分新材料和新工艺通过技术进步、效率提升以及成本降低，拓展出了新的应用发展机遇。在2023年，航空航天级钛材开启了在消费电子产品中的应用元年，3D打印工艺则开始被应用于折叠屏手机的较链生产之中，钦铁硼永磁材料有望随电机应用而切入人形机器人市场，同时人工智能的发展浪潮带动算力建设提速,高功率芯片的需求激增大幅牵动了上游芯片电感及金属软磁材料的需求。在传统业务遇到增速瓶颈的背景下，新领域的开拓有望为相关企业缔造新的增长曲线。建议关注:1)消费电子领域相关钛材生产及3D打印企业:天工国际、西部材料、宝钛股份、铂力特、华曙高科;2)钦铁硼永磁材料生产企业:金力永磁、宁波韵升;3)芯片电感及金属软磁材料生产企业:铂科新材、悦安新材;前沿创新驱动时代发展:随着我国经济进入到较为成熟的阶段，前沿领域的探索将成为新时代发展的动力。未来产业的逐步崛起,将推动新的材料和工艺的进步，进而带来新的发展机遇和投资机会。低空经济政策端的推动将刺激行业加速落地，深刻改变城市时空维度的布局，建议关注:1)提前布局碳纤维及复材环节的相关生产企业:光威复材、中复神鹰、中航高科。2)助力低空飞行器轻量化的增材制造企业:铂力特、华曙高科。国内已具备各种实用化的低温、高温超导材料的商业化生产能力，下游多个超导应用正处于商业化应用初期或从О到1的突破阶段，建议关注:1)低温超导及第二代高温超导材料生产商:西部超导、永鼎股份;2)超导应用端相关设备商:联创光电、晶盛机电、联影医疗;风险提示:原材料价格波动风险、企业募投项目不及预期、行业竞争加剧风险、下游需求增长不及预期、产业技术路线不明确等风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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