消费电子行业研究周报：VISIONPRO正式发售 看好折叠屏销量高增、AIPC带动换机

　　XR：Apple Vision Pro 于2/2 日正式发售，正式开放向大众的使用体验，首发搭载超百万兼容APP 和600款原生应用。2/2 起，第一批预购开始到达顾客家门口，第一批 Apple Store 零售店现已开放店内取货。同时，Apple Vision Pro 在美国各地零售店开启演示。消费者可以在Apple Store 获得Vision Pro 演示，演示时长为25 分钟，将包括如何使用Vision Pro、提供哪些内容和应用程序等。上市之初，苹果将推出超过100万个兼容应用程序以及逾600 个专门为Vision Pro 打造的应用程序。
　　智能手机及PC：三星预计于24 年中旬发布Galaxy Z Flip 6，小米MIX Fold 4 发布时间或提前至5 月，持续看好中国市场折叠屏手机销量高速增长，成为高端手机迭代的方向。国产主流品牌入局，中国折叠屏手机市场发展迅速，2024 年预计出货量1000 万左右，第四季度折叠屏手机市场份额华为快速上升；三星2024 年新款折叠机Galaxy Z Flip 6 将会搭载双电芯方案，最终典型值预计为4000mAh，预计将于2024 年中旬发布。小米新款折叠机MIX Fold 4 预计于2024 年5 月发布，同时该系列将首次面向海外市场销售。
　　PC 方面，微软预计将Voice Clarity 功能适配所有Windows 11 PC，惠普发布惠普星Book Pro 14 AI 轻薄战力本，持续看好AI PC 生态落地，驱动PC 销量及产业链复苏。英特尔全力进军AI PC，持续推动AI 技术的发展；微软预计将Voice Clarity 功能适配所有Windows 11 PC；惠普新品AI PC 惠普星Book Pro 14 AI 轻薄战力本重磅发布，加速消费级人工智能落地；联想发布“一体多端”战略布局，并围绕多端产品打造智能终端AI OS；预计2024 年全球AI PC 整机出货量将达到约1300 万台，实现规模化出货。
　　行业趋势、厂商进展、价格端及品牌&需求端更新：1）京东方23Q4 可折叠面板出货量排名第一，看好2024 年国产柔性OLED 手机面板和可折叠面板出货持续增长。国产厂商京东方2023 年Q4 的可折叠面板出货量排名第一，超过了全球第一中小尺寸OLED 面板的三星显示器。得益于国内厂商产能的持续释放及柔性AMOLED 面板不断下沉带动，AMOLED 面板需求明显增长。2023 年AMOLED 智能手机面板出货量约6.9 亿片，同比增长16.1%。随着主流品牌新一代旗舰机型的热销及年终促销季的带动，面板市场需求持续旺盛，2023 年Q4 全球AMOLED 智能手机面板出货约2.4 亿片，中国市场出货量首次超1 亿片。国产厂商AMOLED 智能手机面板市场份额进一步提升，2024 年中国柔性OLED 手机面板出货有望首超韩国。2）价格端，2 月面板价格或上涨。2024 年随着面板厂商控产，液晶面板价格有望持续抬升，预测2 月份小尺寸将上涨1 美元，中大尺寸将上涨2-3 美元。3）厂商进展端，京东方经营质量全面向好，2023 年预计扣非净利润同比增长66%-75%。彩虹股份预计2023 年扭亏为盈。关注惠科在超大型尺寸mLED COB 产品、中尺寸宽频LTPS 技术领域市场进展。4）品牌&需求端，23 年Mini LED 电视“逆势增长”140%，刺激Mini LED背光电视成为单价8000 元以上市场的配置主流，其中小米市场份额近半。
　　PCB：PCB 主要原材料价格整体处于低位，重点关注算力拉动PCB 需求和高端PCB 国产化。环氧树脂和电子级玻纤布价格处于历史低水平。国内PCB 上中游上市企业2022 年全年及2023 前三季度收入和利润业绩低于预期。CCL 板块需等待下游需求恢复,表现整体平缓。国内PCB 厂商目前进行产能扩张重点布局HDI板、IC 封装板等高端领域, 持续跟踪算力为首的强需求的拉动以及乐观看待国产化进度。
　　建议关注：
　　消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖）、比亚迪电子（港股）、智迪科技、雷柏科技；
　　消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械组联合覆盖）、智立方（与机械组联合覆盖）、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子（与机械组联合覆盖）、博众精工；
　　品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（与家电、通信组联合覆盖）、小米集团（港股）；消费电子材料：中石科技、世华科技；
　　PCB：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、生益科技（与通信组联合覆盖）、南亚新材、沪电股份（与通信组联合覆盖）、景旺电子、胜宏科技；汽车电子：电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达（由汽车组覆盖）、德赛西威、菱电电控、湘油泵（与汽车组联合覆盖）；面板：京东方、TCL 科技、深天马A、联得装备、精测电子（与机械组联合覆盖）、奥来德、鼎龙股份（与基础化工组联合覆盖）、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份；
　　风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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