中央汇金2000亿增持行动引热议，证监会力挺A股市场稳定，平准基金2万亿规模现势在必行

中央汇金入市推动平准基金讨论

2月6日，中央汇金公司宣布，认可A股市场当前的配置价值，并已扩大对交易型开放式指数基金（ETF）的增持范围，同时将继续加大增持力度和规模，以维护资本市场的稳定运行。这一举措引发了市场对平准基金的热议。高盛认为，当前推出平准基金有四大理由，包括稳定市场所需资金规模约为2000亿元，政府购买有助于打破股市下跌的螺旋，且平准基金可能聚焦于国家队偏好的板块。国内研究机构认为，现在已经具备设立平准基金的条件，旨在托底止跌、恢复信心，短期内2万亿至3万亿的基金规模可行，长期来看可逐步增加至10万亿元或更多。

证监会支持中央汇金增持并鼓励机构入市

证监会新闻发言人对中央汇金公司的增持公告表示关注，并指出A股市场估值处于历史低位，具有中长期投资价值。证监会坚定支持中央汇金公司加大增持力度，并为其入市创造便利条件。同时，证监会将继续协调各类机构投资者，如公募基金、私募基金、证券公司等，鼓励上市公司回购增持，为市场引入增量资金，以全力维护市场稳定。

高盛预测平准基金规模及其影响

高盛首席中国股票策略师刘劲津及其团队发表了关于平准基金的研究报告，认为当前推出平准基金有四个理由，包括股市自2021年初以来的大幅下行、股息收益高于债券、居民财富创造潜力和情绪提振，以及与国企改革主题的契合。高盛预测，国家队已买入约700亿元A股，稳定市场所需资金规模约为2000亿元，资金来源可能包括国企现金、中央汇金和中投、保险及养老基金、外汇储备和央行等。高盛认为，政府购买有助于打破股市下跌螺旋，而改革、政策一致性以及应对宏观经济结构性挑战是中国股票估值回升的关键。平准基金可能聚焦于国家队偏好的板块、宽基指数ETF权重股、现金回报策略及优质中国国企。

卖方研究对平准基金的设立条件和作用的讨论

国内研究机构对平准基金的设立条件和作用进行了深入讨论。国泰君安(601211)认为，平准基金旨在托底止跌、恢复信心，标的资产可能是权重股或ETFs，短期内有效，长期看基本面。平准基金的退出机制可能是长期持有，择机退出。中泰证券首席经济学家李迅雷表示，设立平准基金非常必要，当前已具备条件，需要长期稳定的增量资金入市以提振信心。短期内2万亿至3万亿的基金规模可行，长期目标是逐年增加至10万亿或更多。华福证券指出，平准基金的功能包括维护金融安全、平抑股价波动和保护投资者免受极端波动损失。然而，平准基金的运作需要大量资金，可能引发市场对过度干预的担忧，需要在降低股市波动和尊重市场自我调节中找到平衡。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。