家用电器业行业：线上冰箱和彩电表现亮眼 铜铝价格环比有所下降

　　本报告导读：
　　线上冰箱和彩电表现亮眼，线下洗碗机表现较好，线上小天鹅洗衣机表现较好，铜铝价格环比有所下降。
　　摘要：
　　线上冰箱和彩 电表现亮眼，线下洗碗机表现较好。W5线上冰箱、彩电销额累计同比涨幅扩大，同比+36.28%、+56.82%，冰柜销额累计同比降幅收窄，同比-7.42%；线下空调、干衣机、洗碗机销额累计同比涨幅扩大，同比+40.79%、+103.74%、+135.09%。
　　线上小天鹅洗衣机表现较好。W5 线上火星人集成灶销额累计市占率同比由负转正，同比+4.97%；线上小天鹅洗衣机、老板油烟机销额累计市占率同比涨幅扩大，分别+5.67%、+2.55%；线上小米彩电、添可洗地机销额累计市占率同比降幅收窄，分别-2.15%、-5.99%。
　　铜铝价格环比有所下降。2 月7 日，SHFE 铜均价为68025 元/吨，SHFE铝均价为18915 元/吨，环比上周分别-1.75%、-0.13%；截至2024 年2 月7 日，最新中塑指数为839.40，最新WTI 原油价格为73.86 美元/桶，环比上周分别-0.15%、-2.62%。钢材价格2 月2 日环比1 月26日-0.26%。2024 年至今，SHFE 铜、SHFE 铝、塑料、钢材、WTI 原油价格累计-1.64%、-2.80%、+0.55%、-1.04%、+4.94%。
　　投资建议：线上冰箱和彩电表现亮眼，线下洗碗机表现较好，线上小天鹅洗衣机表现较好，铜铝价格环比有所下降。多重地产政策提振市场信心，看好地产高关联度厨电板块和受益于地产复苏的白/黑电板块，中长期看好经济复苏下的成长品类。个股方面推荐研发加固护城河、内销快速增长的石头科技（20.5X）、中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（13.0X）、激光显示技术龙头海信视像（13.8X）、品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（12.4X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（13.7X）、传统厨电龙头老板电器(12.0X)、外销回暖，内销扩品类+扩渠道共同推进的苏泊尔（20.8X）、新能源车热管理业务快速发展的盾安环境(17.2X)、电动两轮车有望快速放量的九号公司-WD(41.7X)、高股息估值修复的电工照明龙头公牛集团(23.2X)。
　　风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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