社会服务行业周报：春节旅游出行超预期 关注景区长线成长

　　投资要点
　　春节旅游出行数据超预期，景区表现优秀。交通部数据显示，2 月15 日全社会跨区域人员流动量31538 万人次，比2023 年同期增长2.1%，比2019 年同期增长21.8%；冰雪游热度延续，乡村游、周边游受青睐，免签带动出境游热度上升；24 年建议关注高客流催化下经营杠杆的弹性、国企改革的落地、具有扩容预期和长线成长的景区。建议关注景区：天目湖、峨眉山A、黄山旅游、九华山、长白山；OTA 平台：携程集团、同程旅行；演艺：宋城演艺；宴会：同庆楼；电商：拼多多、阿里巴巴、京东集团；本地生活：美团；酒店：锦江酒店、华住集团、亚朵、君亭酒店、首旅酒店；受益出行链百货：重庆百货、百联股份、银座股份、合肥百货；教育：中教控股、行动教育；餐饮：同庆楼、九毛九、瑞幸咖啡、海底捞；人力资源服务：Boss 直聘。
　　春节出行数据超预期。交通部数据显示，2 月15 日（春运第21 天，农历正月初六），全社会跨区域人员流动量31538 万人次，比2023 年同期增长2.1%，比2019 年同期增长21.8%。其中铁路客运量1515.9 万人次，比2019 年同期增长19.9%；公路人员流动量29654 万人次，比2019 年同期增长22.4%；水路客运量131.9 万人次，比2019 年同期下降38.1%；民航客运量236.5 万人次，比 2019 年同期增长16.7%。新华社报道，1 月26 日至2 月14 日，春运40 天时间过半，前20 天全国铁路累计发送旅客2.3 亿人次，2 月14 日全国铁路发送旅客1424.5 万人次，创春运单日旅客发送量历史新高。2 月15 日正月初六，客流持续向上攀升，全国铁路预计发送旅客1520 万人次，安排加开旅客列车1284 列。
　　景区表现超预期。宋城演艺：春节假期前六日（大年初一至初六）重资产项目合计演出288 场，同比2023 年春节假期前六日增长405%，较2019 年春节假期前六日恢复度139%；杭州/三亚/丽江/桂林项目恢复度分别为83%/83%/148%/181%。长白山：2 月1 日至10 日，累计接待游客7.9 万人次，同比增长149.21%。九华山：春节假期前三天，累计接待游客18.0 万人次，其中第三天九华山累计接待游客6.9 万人次，同比增长24%。黄山：春节假期前三天，累计接待游客6.8 万余人，较去年同期增长155.53%。
　　酒店：2 月5 日至2 月11 日周度，全国酒店整体RevPAR 为111 元，略低于2023 年中秋国庆/元旦假期的149 元/124 元。Occ 环比上周下降10pct 至45%，低于2023 年中秋国庆/元旦假期节前一周水平（分别为59%/61%），低于暑期峰值（72%）27pct，主要原因或是春节假期节前一周以返乡过年为主，旅游出行活动暂未开始。
　　冰雪游热度延续，乡村游、周边游受青睐。携程数据显示，春节期间，哈尔滨旅游热度从元旦延续至春节假期，从2023 年未进入前10 攀升至2024 年第5位，旅游预订订单同比增长超14 倍。根据携程、同程等平台统计，2024 年春节期间，冰雪游产品订单量同比增长超10 倍。乡村游、周边游热度上升，2024 年春节长假，本地乡村周边游成为河南省周口市沈丘县许多市民的选择。自春节假期以来，该县各主要景点已接待县内外游客20 余万人次，同比增长近3 倍，预计整个春节假日期间总接待游客人数将超50 万，本地乡村旅游将实现新突破。
　　免签带动春节最热出境游。春节超长假期加上免签国家增加、国际航班进一步恢复等激发了游客出境游的热情。携程数据显示，假期首日，中国游客出境新马泰游玩订单较2019 年同期增长超3 成，热门出境游目的地国家分别为泰国、日本、马来西亚、新加坡、澳大利亚、韩国、越南、印度尼西亚、美国、阿联酋。
　　假期首日，哈萨克斯坦、阿联酋、沙特阿拉伯、土耳其、马尔代夫等订单增幅较高，均较2019 年增长5 成以上。
　　风险提醒
　　宏观经济恢复不及预期；行业竞争加剧；消费恢复不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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