汽车周报：春节假期旅游数据亮眼 汽车消费信心亦有望重塑

本期投资提示：
观点：春节假期前，由于资金驱动因素小盘股在2 月8 日出现急速反弹，大盘股表现依然稳健；春节期间港股已经开盘，整车股诸如理想汽车、零跑汽车、小鹏汽车等持续反弹。根据春节旅游零售数据来看，各类消费数据表现亮眼，诸多数据已经超过2019 年实现新高，我们认为春节表现良好的消费动能有望催化市场情绪，同时建立国内消费复苏的信心，汽车作为消费中重要的一环亦会受益于信心重塑和产业升级逻辑，我们持续看好春节后优质小盘股价值回归；在信心重塑过程中也建议关注成长属性和科技属性较强的主题机会，如理想新车周期、华为产业链、小米汽车等。前期因交易原因引发的优质微盘股超跌，我们也建议积极布局价值修复的机会，建议关注：松原股份、精锻科技、明星旭腾、瑞鹄模具。
行业情况更新：
2024 年1 月第五周（29-31 日）国内乘联会销量33.2 万辆，环比1 月第四周（22-28 日）-31.0%，同比2023 年1 月第五周+33.0%；其中新能源7.4 万辆，同环比+248%/-66%，渗透率22%。一月份乘用车市场零售204 万辆，同比+58%，一月份数据整体行业销量表现较好，符合预期。
原材料价格继续下行。最近一周/一个月，传统车原材料价格指数分别-0.1%/-1.0%；新能源车原材料价格指数分别-0.1%/+0.1%。海运成本相较上月有所下降，本周相较上周（2 月1 日）+2.8%，相较于上月（1 月8 日）-13.8%。
市场情况更新：
本周汽车行业总成交额2,289.8 亿元（环比+33.50%），汽车行业指数收报4,808.42 点，全周上涨6.41%。汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第9位，较上周上升5 位，PE 排名第15 位，处于中等偏上水平。
本周行业个股上涨129 个，下跌150 个，乘用车板块走势最强。其中涨幅最大的个股是赛力斯、九号公司和科博达，分别上涨22.5%、21.6%和20.4%，跌幅最大的个股是中马传动、浩物股份和华锋股份， 分别下跌26.3%、25.6%和24.5%。
重要事件：①理想L6 车型预告图发布，预计将下探至30 万元以内价格段，有望贡献高月销；②《关于支持新能源汽车贸易合作健康发展的意见》发布，有助于推进新能源车出口；③工信部最近一次新车申报中，比亚迪秦L、比亚迪海豹06 等车型值得期待。
投资分析意见：我们认为春节假期的旅游零售数据侧面反映出消费复苏景象，良好的消费动能有望催化市场情绪，同时建立国内消费复苏的信心，汽车作为消费中重要的一环亦会受益于信心重塑和产业升级逻辑。1）整车方面，研究框架的迭代提示对于成长性较强的企业我们应该重点关注华为（产业链），及理想。智能化落地加速，同时建议关注小鹏、长安。2）对应零部件，我们建议可以自下而上的关注优质个股，我们认为优秀的公司正在进入“马太效应”区间，走在前列的公司新客户节奏加速、全球化节奏加速、产品横向拓展能力加速、管理持续上台阶，建议关注：星宇股份、新泉股份、保隆科技、银轮股份、拓普集团、科博达等。3）对于春节后资金驱动和信心重塑过程，我们持续看好优质小盘股价值回归，建议关注：松原股份、明新旭腾、瑞鹄模具、溯联股份等。4）阶段性行业趋势，低估值、稳健经营、出海链具备相对稳健收益，建议关注：福耀玻璃、潍柴动力、中国重汽、宇通客车、福田汽车、上汽集团、华域汽车等。
核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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