电力设备行业周报：中汽协公布1月新能源汽车产销数据 关注电池片长短期变化

报告摘要
1.新能源汽车
中汽协公布1 月新能源汽车产销数据
我们认为，1 月新能源汽车市场需求或受常规季节性因素影响环比表现偏弱，但国内新能源汽车产销量同比保持快速增长，出口数量同比提升；在新增优质供给增加等因素的推动下，国内电动化率持续深化，未来渗透率仍具备可观空间，有望带动全产业链需求增长。
商务部等9 单位发布《关于支持新能源汽车贸易合作健康发展的意见》
我们认为，在全球新能源汽车市场需求持续增长的背景下，我国作为全球新能源汽车的主要生产国，出口规模逐年提升。据中汽协数据，2023 年我国新能源汽车实现出口120. 3 万辆，同比增长77.6%，保持快速增长态势。在政策推动下，我国新能源汽车出口长期向好发展。此外，我国新能源汽车产业链已经具备国际领先的技术实力以及供应能力，是全球产业链中不可或缺的重要领军者；具备国际化供应能力的企业也有望受益海外电动车市场的发展，看好海外市场带来的增量需求。
2.新能源
P V infoLink 公布2023 年全球光伏电池片及组件出货排名
电池片环节方面：
中长期来看，2024 年TOPCon 电池预计将大规模接棒PERC 成为主流电池技术路线，头部企业在保持技术领先性的同时推动N 型产能有序释放，进一步巩固自身竞争优势。
短期来看，关注电池片短期或供需错配变化。根据智汇光伏报：2 月P 型电池产能以减产放假和产能升级改造两种方式继续减少电池产出，N 型电池尽管头部企业仍维持高开工，但部分专业化厂家在切电、放假影响下，也保持大幅减产状态，预计2 月份电池片产出38GW 左右，环比降幅13%左右；N 型电池在大量减产影响下，节后组件厂对高效N 型电池需求的快速回升，可能造成短暂的阶段性电池行情。
组件环节方面，头部一体化企业稳居出货排名榜单前列，组件环节强者恒强趋势愈加凸显。未来头部企业有望凭借新技 术持续更新、优质市场布局、一体化垂直整合持续夯实市场地位。
2024 年1 月风电核准项目容量同比显著提升海上风电项目核准持续放量， 看好后续海风建设规模及节奏。根据风电头条不完全统计，2022 年、2023 年海风核准容量持续提升， 全年核准量分别达到8519.2MW 、12104MW。
2024 年仅1 月即核准3412MW，已分别达到2022 年、2023 年全年的40%、28%，今年1 月核准容量同比大增，较2023 年同比核准量+100%，后续已核准待建设项目储备充足。持续看好受益海风后续放量的风电海缆、管桩及导管架、大兆瓦风电零部件及大兆瓦主机等环节机会。
山东能监办印发《山东电力爬坡辅助服务市场交易规则(试行)》
我们认为，山东为我国新能源发展重要区域，《交易规则（试行）》的发布有助于山东电力市场建设，电力辅助服务市场有望进一步完善。后续来看，国内电力市场环境持续优化，未来随着储能电芯等供应端成本的下降，储能商业模式逐步成熟，储能项目经济性有望进一步提升。
3. 电力设备&工控
中国科学院自动化研究所研制的谱系化人形机器人Q 系列亮相
我们认为，随着AI 技术以及人形机器人降本技术的突破，产业化趋势加强，有望迎来人形机器人的量产落地时点，具备技术优势且率先取得突破的核心部件厂商将深度受益。
4.风险提示
新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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