传媒互联网行业周报：OPENAI发布SORA视频模型；春节档票房创历史新高

　　投资组合：腾讯控股、网易、恺英网络、上海电影、三七互娱、神州泰岳、吉比特、姚记科技、汤姆猫、快手、芒果超媒、皖新传媒、百度集团、美团、分众传媒等。
　　投资主题：游戏，AI 和VR，教育，短剧，影视动漫，广告，数据要素等。
　　受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A 股主要有浙数文化、电广传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马、立方数科等。
　　投资建议：AI 进击MR 成长IP 裂变，看好结构增长和出海市场等机会。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR 和AIGC 赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。
　　OpenAI 发布Sora 模型，一致性以及对物理世界的理解出色。模型：OpenAI 发布首个文生视频模型Sora，是一种扩散模型，关键之处在于一次生成多帧的预测，确保画面主体即使暂时离开视野也能保持不变。 Sora 支持文生视频（基于DALL·E和 GPT）、图生视频、视频生视频。与GPT 模型类似，Sora 使用了Transformer架构，有很强的扩展性。Sora 是OpenAI 构建AGI 和世界模型的一个重要里程碑。
　　建议关注AI 视频、AI 应用相关标的：万兴科技、汤姆猫、昆仑万维、盛天网络、美图公司、中文在线、皖新传媒、佳发教育、恺英网络、上海电影、汉仪股份、果麦文化、力盛体育、华策影视、奥飞娱乐、光线传媒等。
　　春节档票房大盘突破80 亿元创历史新高。2024 年春节档（8 天）总票房80.16 亿元，超过23 年的67.65 亿元，和21 年的78.42 亿元。我们认为，今年春节档票房超预期主要由观影需求推动，观影人次1.63 亿人，超过23 年的1.29 亿人。票价方面，平均票价49.1 元，低于23 年的52.3 元，或主要由于23 年《流浪地球2》等特效影片，对于价格较高的特效厅需求更胜。建议关注档期票房超预期影片相关标的、后续片单丰富的标的、及院线影院龙头；同时，OpenAI 发布Sora 模型，建议关注“AI+视频”技术催化带来的影视行业变革。1）春节档大盘整体超预期，建议关注院线票务龙头。A 股：万达电影，横店影视，港股：猫眼娱乐，阿里影业。2）关注档期票房超预期影片相关标的：《热辣滚烫》-阅文集团；《飞驰人生2》-博纳影业；《熊出没·逆转时空》-华强方特、横店影视。3）建议关注后续片单丰富的标的，以及院线影院龙头。A 股：光线传媒、横店影视、上海电影、万达电影、博纳影业、华谊兄弟；港股：猫眼娱乐、阅文集团、中国儒意、阿里影业等。
　　风险提示：技术发展不及预期、商誉风险、监管政策变化等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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