信息技术产业行业周报：OPENAI文生视频SORA惊艳亮相 看好AI受益产业链

　　投资逻辑
　　电子板块：Ai 大模型持续升级，继续看好Ai 受益产业链。OpenAI 推出了创新视频生成模型Sora，能够将简短的文本描述转化为最长达一分钟的精细、高清视频片段。OpenAI 引入了DALL-E3“扩散模型”的技术，与Transformer的神经网络相结合，能够将一堆随机分布的像素点转化为清晰的图片。谷歌宣布推出全新的 Gemini 1.5 AI 模型，可以一次性处理大量信息，包括 1 小时的视频、11 小时的音频、超过 3 万行代码的代码库或超过 70 万字的文字。
　　预测OpenAI 视频生成模型Sora 及Gemini 1.5 AI 模型对AI 芯片的需求大幅提升，OPEN AI CEO Sam Altman 计划募集七万亿美元资金，计划颠覆Ai 芯片和芯片制造。Ai 大模型不断升级，Ai 芯片、HBM 芯片、Ai 服务器、光模块/光芯片及交换机等相关产业链持续受益，看好重点受益产业链。半导体需求在逐渐回暖，根据SIA 数据，2023 年12月的销售额为486 亿美元，环比增长1.5%，同比增长11.6%。韩国2024 年1 月半导体出口额为94.1 亿美元，同比大增53%，其中，存储芯片出口额（52.7 亿美元）同比增加90.5%。台积电2024 年1 月营收环比增长22.4%，同比增长7.9%，整体来看，电子基本面逐渐改善，Ai 大模型持续升级，Ai 给消费电子赋能，有望带来新的换机需求，看好AI 驱动、需求复苏及自主可控受益产业链。
　　通信板块：新一代信息通信产业（ICT）作为优质生产力代表已成为跨行业商业基础设施，后市布局关注三大方向。我们看到在大模型、AIGC 产业的推动下，ICT 产业加速跨界和重构，带动通信和计算架构走向融合，布局新质生产力建议重点关注三大方向：一、关注国产化技术和生态突破带来的结构性机会，包括华为计算产业链、华为智能汽车生态链，以及新型通信技术商用崛起的新生态赢家包括5.5G/6G、卫星互联网、星闪等领域；二、关注长期趋势确定同时短期具备安全估值边界的细分板块，包括行业渗透率较低并处在加速趋势下的AI+散热、边缘计算（模组+边缘算力）、车载激光应用等；三、数据要素价值即将充分释放，关注运营商战略配置价值。建议重点关注：中国移动、高新发展、英维克、东土科技、移远通信、长安汽车、软通动力、光峰科技、灿勤科技、铖昌科技等。
　　计算机板块：随着市场风险偏好的下行，加上对G 端业务Q4 收入确认和回款的担心，计算机等科技板块回调明显，指数最低跌破18Q4 和22Q2 的水平，明显超调。前期机构持仓多的个股阶段性被投资者回避，随后企稳，而后半段小市值公司杀跌明显。对于估值弹性贡献市值波动远大于基本面弹性的板块，面对当下位置的计算机，我们不悲观，人工智能、数据要素、华为产业链、信创、出海等都在持续进化和落地，春节期间海外AI 领域进展明显，国内对新质生产力等关注度提升，预计24 年中央政府、央国企关键行业、海外需求等，都有发力的能力和空间。相信需求改善，可以关注龙头企业，期待边际创新，可以关注中小市值和海外映射。预计24 年可能成体量的出业绩是出海、国产替代、新型工业化几个方向，而持续有催化的是数据要素、AI 落地两个产业趋势，在市值驱动上，前着以业绩为主，后者以估值为主。推荐组合：海康威视、中控技术、财富趋势。
　　传媒板块：关注AI 及院线板块投资机会。1）AI：重磅模型发布。美国当地时间2 月15 日，OpenAI 推出其首款文生视频大模型Sora，该模型能根据提示词生成长达1 分钟的视频，或者扩展生成的视频使其更长支持生成图像、将现有静止图像变成视频。我们认为，Sora 在时长、内容一致性/持续性方面表现突出，有望为视频制作带来重磅技术变革；2 月15 日，谷歌也发布了其大模型Gemini 1.5，并将上下文窗口长度扩展到100 万个tokens（迄今为止最长）。我们认为，AI 产业在快速发展，前述两个模型的发布对短视频、影视剧制作、文本创作等领域均有望带来巨大变革，同时，其顺利发布离不开大量、高质量的训练数据，数据版权价值突显。我们重申：24 年AI 应用有望百花齐放。个股：建议关注天下秀、汤姆猫等AI 应用相关标的、及视频版权+电视剧制作龙头华策影视。2）院线：春节档票房创新高。总票房80.5 亿，同比+19%，我们认为主要系供需两旺，加之春节档叠加情人节档拉动，统计口径比之前多一天。剔除统计口径影响，经调整后，24 年春节档票房同比+4.0%，仅低于21 年的85.9 亿，较19 年增长12.0%，且票房增长主要由观影人次因素驱动。此外，影片间竞争激烈，票房集中度高，TOP4 票房占比合计达到97.7%，合家欢+贴近现实题材的影片更契合春节档。建议关注受益于票房大盘增长标的及高票房影片出品发行相关标的，个股建议关注万达电影、猫眼娱乐、阅文集团、光线传媒。
　　风险提示
　　新能源车、智能手机销量不及预期；智能化配置渗透率不及预期；美国芯片法案产生的风险；内容上线及表现不及预期；宏观经济运行不及预期； 元宇宙技术迭代和应用不及预期风险；数据统计误差。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。