交通运输仓储行业周报:春运出行数据超预期 原油运价大幅上涨

2024-02-19 09:35:05 和讯  国金证券郑树明/王凯婕
  板块市场回顾
  上周(2/5-2/9)交运指数上涨4.0%,沪深300 指数上涨5.8%,跑输大盘1.8%,排名15/29。交运子板块中快递板块涨幅最大(+10.7%),公交板块跌幅最大(-5.3%)。
  行业观点
  春运:春运前23 日(1.26-2.17)社会跨区域人员流动量较2019 年上升14.4%。根据交通运输部数据,春运前23 日(1.26-2.17)社会跨区域人员流动量为54.02 亿人次,同比增长15.8%,相较2019 年同期增长14.4%。2 月17 日(春运第23 天),全社会跨区域人员流动量30828 万人次,环比下降0.1%,比2023 年同期增长52.4%,比2019 年同期下降47.5%。
  快递:春节长假期间全国快递投递量同比增长82%。根据国家邮政局数据,今年春节长假期间(2 月10 日至17 日),揽收快递包裹10.79 亿件,日均揽收量与2023 年春节假期相比增长145.2%;投递快递包裹6.41 亿件,日均投递量与2023 年春节假期相比增长82.1%。自春运开始以来(1 月26 日至2 月17 日),全国邮政快递业揽收快递包裹56.55 亿件,较2023 年春运同期增长30.8%;投递快递包裹59.94 亿件,较2023 年春运同期增长21%。
  物流:盛航股份拟以4000-6000 万元回购公司股份。2 月6 日盛航股份发布公告,拟以4000-6000 万元回购股份,回购价格不超过23.91 元/股,按资金上限测算回购总股本占比为1.47%。上周中国化工产品价格指数(CCPI)为4568 点,同比-6%,环比+0.3%。危化品物流市场规模不断扩大,龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹,危化品物流行业可迎来业绩改善。消费电子行业回暖,预计伴随旺季来临,相关公司的生产物流业务将得到改善。推荐宏川智慧、嘉友国际。
  航空机场:春运半程出行数据超民航局预期。本周(2 月11 日-2 月17 日)全国日均执飞航班量16173 班,恢复至2019 年107%(环比-0.8pct);其中国内线日均14310 班,为2019 年115%(-1.3pct);国际线日均1514 班,为2019年70%(-0.6pct);地区线日均349 班,为2019 年65%(+2pct)。本周布伦特原油期货结算价为83.47 美元/桶,环比+1.56%,同比-2.47%。根据民航局预测,2024 年春运日均客流量200 万人次,春运前23 天民航日均客流量达213万人次,超民航局预期,相较2019 年同期增幅为18.4%。本周美元兑人民币中间价为7.1036,环比+0.04%,同比+3.5%。
  截至上周,2024Q1 人民币兑美元汇率环比-0.2%。推荐春秋航空。
  航运港口:VLCC 运价大幅上涨。根据克拉克森数据,最新一日的VLCC TCE 上涨至62188 美元/天,周环比上涨43%,达到最近十年2 月最高值。主要原因是美湾市场表现强劲,运力调转下中东湾市场出现运力紧张,推动运价上涨。上周美国原油出口量达到同期新高峰,日均出口量434.7 万桶,周环比增加75.1 万桶。集运:上周CCFI 环比-0.7%,同比+31.1%;SCFI 环比-2.3%,同比+115.1%。上上周中国内贸集装箱运价指数PDCI 为1133 点,环比-2.8%,同比-23.3%。油运:本周BDTI 环比+5.8%,同比+10.6%;BCTI 环比+0.3%,同比+13.0%。干散货运输:本周BDI 环比+4.2%,同比+197.6%。2023 年12 月,沿海主要港口货物吞吐量同比+5.2%。油运供需向好,看好旺季反弹;利率下行建议关注港口高股息个股,推荐中远海能、唐山港。
  公路铁路:春节假期公路出行人次恢复较2019 年同期增长28.8%。根据交通运输部数据,春节假期期间公路出行人次较2019 年同期增长28.8%。上周(2 月5 日-2 月11 日)全国高速公路货车通行量为1584.3 万辆,同比-63%。2024年6 周G7 全国公路货运整车流量指数为43.18,同比-51%。全国主要公路运营主体2 月9 日收盘股息率10 家高于中国十年期国债收益率(当前为2.50%),板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格,重点关注高股息公路板块。
  风险提示
  需求恢复不及预期风险,油价上涨风险,汇率波动风险,价格战超预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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