“白酒行业调整迎估值回升：2024年市场展望与投资策略”

随着白酒行业迎来库存周期调整，预计到2024年，业绩分化将明显加剧。尽管当前需求端呈现弱复苏，但供给端领先导致的库存累积与去库存并存，使得白酒企业的业绩确定性将更依赖品牌、产品线和营销体系的竞争优势。券商研究报告指出，尽管目前白酒板块估值存在短期低估，但随着经济恢复及去库存压力释放，白酒估值有望企稳回升。建议投资者短期关注顺周期消费属性，中期则关注品牌和产品线的竞争优势，重点布局贵州茅台、山西汾酒等确定性及超跌标的。同时，消费估值重塑为白酒板块带来投资机会，业绩增速预期高于海外消费品公司，且国内长端利率较低，估值处于历史区间底部。不过，投资者也需警惕食品安全问题和产业政策调整所带来的风险。