电新行业双周报2024年第4期总第26期：风电行业景气度有望向好 建议关注风电整机及重要零部件板块

　　行情回顾：
　　报告期内电力设备行业指数跌幅为4.72%，跑输沪深300 指数5.65Pct。
　　电力设备申万二级子行业中电池、电网设备、其他电源设备Ⅱ、光伏设备、风电设备、电机Ⅱ分别变动-0.87%、-4.78%、-7.13%、-8.10%、-8.14%、-9.11%。重点跟踪的三级子行业锂电池、电池化学品、风电零部件分别变动3.62%、-5.82%、-8.68%。
　　2024 年初至本报告期末，电力设备行业累计下跌12.77%，沪深300 指数累计下跌1.93%，电力设备行业累计跑输10.85Pct。电力设备的六个申万二级子行业在下跌，其中电机Ⅱ累计跌幅最大，为26.27%。重点跟踪的两个三级子行业锂电池、电池化学品、风电零部件全部下跌，跌幅分别为6.71%、19.17%、22.80%。电力设备行业整体表现较差。
　　本报告期内重点跟踪三级子行业个股以下跌为主。报告期内，锂电池行业31 只A 股成分股中4 只上涨，其中宁德时代涨幅最大，涨幅为8.56%。电池化学品43 只A 股成分股中7 只上涨，新宙邦涨幅最大，涨幅为7.58%。风电整机行业6 只A 股成分股中5 只下跌，三一重能涨幅最大，涨幅为6.54%。风电零部件行业21 只A 股成分股中仅3 只个股上涨，其中泰胜风能涨幅最大，涨幅为6.51%。
　　估值方面，截至2024 年2 月8 日，电力设备行业PE 为15.19 倍，低于负一倍标准差，位于申万一级行业第22 位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池行业PE 为17.49 倍，位居第四位。重点跟踪的两个三级子行业PE 分别为电池化学品17.25 倍、锂电池17.58 倍、风电零部件20.81 倍。
　　本报告期，电力设备行业共有32 家上市公司的股东净减持0.63 亿元。
　　其中，28 家增持2.64 亿元，4 家减持3.27 亿元。
　　投资观点：
　　截至2023 年底，全国并网风电装机4.4 亿千瓦，同比增长20.7%，其中陆上风电4.0 亿千瓦，海上风电3729 万千瓦；2023 年全国新增风电并网装机7590 万千瓦，同比增长102.0%。中电联预计2024 年全国并网风电将达到5.3 亿千瓦，同比增长约20.5%，根据《2023-2024 年度全国电力供需形势分析预测报告》预计2024 年全国新增风电并网装机约为90GW。我们预计，2024 年风电行业景气度有望向好，周期性属性明显的风电行业装机量或将在24、25 年释放，建议重点关注风电整机以及重要零部件板块。
　　风险提示：
　　风电装机不及预期；政策推动不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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