机械设备行业：造船行业迎开门红 继续重视出口链机会

　　核心观点：
　　根据国家统计局，2023 年，全国规模以上工业企业实现利润总额76858.3 亿元，比上年下降2.3%。其中，其中，制造业实现利润总额57643.6 亿元，下降2.0%；通用设备制造业增长10.3%，专用设备制造业下降0.4%。
　　市场表现分析：上周（2 月5 日-2 月8 日）机械行业指数（中信）上涨4.90%，沪深300 指数上涨5.83%，创业板指上涨11.38%。
　　机械动态变化：PMI 环比上升，制造业景气水平有所回升。根据国家统计局，1 月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月上升0.2 个百分点。从企业规模看，大型企业PMI 为50.4%，比上月上升0.4 个百分点，高于临界点；中型企业PMI 为48.9%，比上月上升0.2个百分点，低于临界点；小型企业PMI 为47.2%，比上月下降0.1 个百分点，低于临界点。
　　产业趋势跟踪：造船行业表现良好，根据克拉克森数据库，截至1 月12 日，12 月全球新接订单载重吨口径同比5.60%，12 月全球新船价格指数同比上涨10.21%，全球造船行业需求端量价齐升。
　　机械行业观点：我们建议重点关注：（1）长周期景气度向上的周期品：
　　当前需求端较难继续超预期，重点聚焦大周期品，包括船舶海工、铁路设备等；（2）面向未来的资产，以国产加速替代和未来新兴产业趋势为代表的领域，包括工业母机、半导体设备、复合集流体和人形机器人等；（3）周期复苏和估值修复在即的资产，主要集中在通用自动化、新能源设备、出口、风电产业链等。
　　建议关注：（1）长周期景气度向上资产：建议关注中国船舶（和军工组共同覆盖）、中国动力（和军工组共同覆盖）、亚星锚链、海油工程，中国中车、中国通号、铁科轨道、时代电气等；（2）面向未来的资产：建议关注工业母机-海天精工、纽威股份、华中数控等、半导体设备及零部件-精测电子、长川科技（和电子组联合覆盖）等、复合集流体-东威科技、骄成超声（和电新组联合覆盖）等、人形机器人-绿的谐波、鸣志电器、步科股份等；（3）周期复苏在即的品种：建议关注通用自动化-安徽合力、杭叉集团、国茂股份、汇川技术（和电新组联合覆盖）等、光伏设备-捷佳伟创、奥特维等，出口产业链-巨星科技、米奥会展、浙江鼎力等、工程机械-三一重工、徐工机械、恒立液压等、风电产业链-三一重能（和电新组联合覆盖）、海力风电（和电新组联合覆盖）等。
　　风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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