电力设备行业周报：辅助服务政策完善 波士顿动力发布人形进展

　　电动车：全球动力电池装机稳步增长，建议关注锂电产业链盈利预期收敛及边际改善环节。2023 年全球动力电池装机达705.5GWh，同比+38.6%，中国锂电企业出海适逢其会。车企价格战仍是24 年主旋律，智能化是关键。考虑到目前估值已经反映了基本面的演进节奏，锂电产业链持仓低位，产业链盈利预期收敛+景气度边际好转或可带动估值修复，建议优先关注高壁垒的电池、加工费降幅或优于市场预期的高镍正极、高弹性的锂矿环节。
　　新技术：昊铂全固态电池再突破，关注锂电新技术主线。2 月5 日，广汽埃安旗下昊铂成功地将基于硅负极材料的全固态电池能量密度从300Wh/kg 提升至350Wh/kg，有助于车身轻量化以及整车续航的提升。我们认为新技术相对独立于主板块，关注产业化初期具备主题催化的固态电池，以及年内有望实现放量的快充和复合集流体。
　　储能：辅助服务市场机制持续完善，关注PCS、变压器及温控环节。2023 年储能电芯出货196.7GW，实现高增，行业集中度及国产企业市场份额均显著提升。辅助服务市场政策逐步完善，独立储能需求或受提振。展望2024 年，保障性并网项目竞争性配置+市场化并网占比提升+部分存量项目开始要求配储，支撑国内储能规模高增。
　　美国有望进入降息通道，叠加并网政策缓解，ITC 政策带动，延后项目已经落地，关注PCS、变压器及温控环节。
　　风电光伏：多地发布重点项目名单，风电项目持续受关注；河北江西优化项目资源配置，取消或调整未开工项目；福建开启“以大代小”项目申报。硅料硅片节前又迎上涨，光伏组件价格暂企稳；多地发布重点建设项目名单，57GW 光伏上榜；2024年光伏装机将再创历史新高。
　　氢能：本周氢能迎来多重政策利好，为产业发展提供有力支撑。河北省拟延期四个涵盖风光储氢的绿氢项目，显示出氢能在清洁能源领域的重要作用。雄安新区和海南省分别出台燃料电池汽车示范应用的鼓励政策，有利于促进氢能在交通运输领域的应用和市场化。氢能板块投资将迎来窗口期，建议重点关注制氢、储运等环节。
　　人形机器人：本周波士顿动力发布最新技术展示，旗下人形机器人Atlas 在汽车厂搬运的视频。在视频中，人形机器人Atlas 抓起了比自己手臂还粗的汽车支柱，搬运到目标位置。该演示不仅体现了Atlas 的物体识别能力，还展现出该机器人较好的运动控制能力。关注确定性高的Tier1 供应商和轮动价值量增加环节
　　风险提示：
　　新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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