公用事业：全球首个亿吨级绿色甲醇制造项目获批 绿氢项目集中落地

　　投资要点：
　　行情回顾：上月，氢能指数（iFinD）下跌 16.97%，跑输沪深300指数10.68pct，板块整体表现弱于大盘。
　　绿氢项目：1月跟踪到2个电解槽招投标项目，新疆俊瑞温宿规模化制氢项目和陕西北元化工集团股份有限公司化工分公司制氢电解槽采购项目。项目进展方面，1月跟踪到国内11个项目进展，涉及备案、获批、签约、启动、开工和投产等环节。1月18日，由吉利集团旗下内蒙古液态阳光能源科技有限公司申报的全球首个亿吨级液态阳光绿色甲醇制造项目获批。该项目总投资185.3亿元，项目一期建设年产绿色低碳甲醇50万吨示范项目，二期建设年产绿色低碳甲醇500万吨项目，远期规划总体形成年产1亿吨绿色低碳甲醇产能。
　　燃料电池：1月，燃料电池车销量为400辆，同比+146.91%、环比-73.54%；产量为300辆，同比+361.54%、环比-76.89%。1月产销率为133%，较上月有所上升。2023年12月氢燃料电池汽车上险量2473辆；2023全年上险量7760辆，同比增长55%，其中氢燃料电池商用车上险量达到7177辆。
　　行业动态：内蒙古发改委近日发布《关于优化节能管理促进新能源消纳利用若干措施的通知》，要求加大绿氢替代应用，推动现代煤化工、冶金、化工等行业开展“煤+绿氢”耦合、绿氢冶金、绿氢替代化石能源原料等绿色低碳改造升级。研究对作为燃料使用的绿氢（如氢能重卡使用的绿氢等）不纳入盟市能耗总量和强度控制。
　　投资建议：
　　制氢：当前国内电力运营商和化工集团大力布局绿电制氢，电解槽是绿氢项目核心设备。目前国内多个项目陆续备案投运，我们认为今明两年规划项目有望加快建设，电解槽招投标放量后电解槽企业订单有望加速落地。同时欧洲、中东等海外地区亦在规划大规模绿氢项目，关注电解槽出海机会。产品和渠道优势兼备的厂商有望脱颖而出，建议关注华光环能、青达环保、华电重工、双良节能、科威尔。
　　储运：氢储运作为氢能产业的重要环节，是氢能实现大规模商业化应用的关键因素，其核心技术、关键设备与材料环节有望受益。建议关注压缩机环节开山股份、冰轮环境，储氢瓶环节京城股份、兰石重装，氢液化环节中泰股份、蜀道装备，管道环节久立特材，阀门环节江苏神通、中核科技，固态储氢环节圣元环保、复洁环保。
　　燃料电池：当前燃料电池车仍高度依赖补贴，商用车有望率先实现需求突破，建议关注亿华通、雄韬股份。
　　风险提示：项目推进不及预期；政策执行不及预期；市场竞争加剧；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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