房地产行业周报：5年期以上LPR大幅下调 房地产融资协调机制加快落地

　　周度观点：本周5年期以上LPR报价3.95%，较前值下调25BP；城市房地产融资协调机制加快落地，截至2月20日全国29个省份214个城市分批提出可给予融资支持的房地产项目“白名单”并推送给商业银行，共涉及5349个项目，已有57个城市162个项目获得银行融资共294.3亿元，较春节假期前增加113亿元。另外，国开行“三大工程”实现良好开局，截至2月20日全行发放城中村改造专项借款360多亿元，涉及北京、上海、广州等32个城市223个项目。总体看，近期各项政策利好密集出台，当前板块持仓、估值仍处低位，配置可适度积极。个股建议关注土储质量优化、历史包袱较轻的优质房企如保利发展、越秀地产、华发股份、中国海外发展、滨江集团、万科A等；同时关注物管（招商积余、保利物业等）、代建（绿城管理控股）、经纪（贝壳）等细分领域龙头、产业链（北新建材、海螺水泥、华新水泥、东方雨虹、伟星新材等）及保障房、城中村改造等主题性机会。
　　政策环境监测：城市房地产融资协调机制加快落地。
　　市场运行监测：1）成交边际改善，持续跟踪政策效果。本周(2.17-2.23)新房成交1.2万套，较春节前一周（2.3-2.9）增长1.8%，二手房成交1.3万套，较春节前一周增长58.1%。2月（截至23日）新房日均成交同比下降69.5%，降幅较1月扩大67.7个百分点。2）库存环比微升，去化周期18个月。16城取证库存10371万平，环比升0.2%，去化周期18个月。3）土地成交、溢价率回落，三线占比提高。
　　上周百城土地供应建面421.7万平、成交建面492万平，环比降62.8%、降40.3%；成交溢价率0.1%，环比降0.8pct；其中一、二、三线成交建面分别占比0%、12.1%、87.9%，环比分别降3.2pct、降26.2pct、升29.4pct。
　　资本市场监测：1）地产债：本周境内地产债发行45亿元，海外债发行0.6亿美元，上周均无发行；重点房企发行利率为2.27-3.9%。2）地产股：本周房地产板块涨4.5%，跑赢沪深300（3.71%）；当前地产板块PE（TTM）12倍，估值处于近五年69.74%分位。本周沪深港股通北向资金净流入前三为保利发展、新城控股、万科A，南向资金净流入前三为华润置地、中海物业、中国海外发展。
　　风险提示：1）楼市修复不及预期风险；2）个别房企流动性问题发酵、连锁反应超出预期风险；3）行业短期波动超预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。