建筑行业第338期周报：开复工率农历同比提升 优选高股息央国企龙头

　　本报告导读：
　　2 月14-20 日全国工地开复工率农历同比增加，主要由续建项目启动较快拉动，华南、华东增幅高于全国。底部区域优选高股息低估值龙头，推荐相关央国企及地方性企业。
　　摘要：
　　续建项目启动较快 拉动开复工率高于去年，华南、华东增幅高于全国。(1)据百年建筑网调研，2 月14-20 日全国10094 个工地开复工率13.0%，农历同比增加2 个百分点；劳务上工率15.5%，农历同比增加0.8 个百分点；主要由续建项目启动较快拉动。(2)房地产项目开复工率13.1%，劳务上工率14.1%；非房地产项目开复工率12.9%，劳务上工率16.0%。(3)区域上，华南、华东作为项目资金倾斜的地区，开复工率及劳务上工率农历同比增幅高于全国平均水平；华中、西南地区则降幅较大。(4)关于“12 省市不准新开特定项目”，除重庆有新开工管控的要求外，天津、辽宁、甘肃等5 省均反馈对于已施工的项目基本不受影响，未立项的可能有影响。
　　国常会指出要加快建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制。(1)2 月23 日国常会指出进一步推动一揽子化债方案落地见效，加快建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制，在高质量发展中逐步化解地方债务风险。(2)据21 世纪经济报道2 月22 日消息，监管部门正在组织申报2024年专项债项目，专项债作资本金领域新增保障性住房；存量已审核通过的专项债项目没有实质性变化，可以率先发债；高风险省份专项债资金主要支持在建重大项目。(3)国家主席2 月23 日主持召开中央财经委员会第四次会议，强调要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。
　　央企负责人业绩考核指标有望近期落地，将增加市值管理考核相关指标。
　　(1)据中证报2 月23 日消息，今年央企负责人业绩考核指标有望于近期落地，其中将增加市值管理考核相关指标，并按“一企一策”进行设计；在去年中国宝武和中国建筑两家央企试点的基础上，今年将全面推开央企控股上市公司市值管理考核。(2)2 月19 日召开的深圳市高质量发展工作推进会议指出全年建设筹集保障房10 万(间)、供应分配6.5 万套(间)；以更硬作风推进新一轮城中村改造，全年拆除城中村用地1.1 平方公里。
　　底部区域优选高股息低估值龙头，推荐相关央国企及地方企业。(1)央企：
　　推荐中国中铁(股息率3.11%、2024PE4.2 倍十年历史分位14%)/中国交建(股息率2.48%、2024PE6.1 倍历史分位34%)/中国铁建(股息率3.20%、2024PE3.9 倍历史分位18%)/中国中冶(股息率2.49%、2024PE3.8 倍历史分3%)/中国建筑(股息率4.60%、2024PE3.5 倍历史分位27%)等。(2)国际工程公司：推荐中材国际/北方国际/中钢国际(股息率3.41%)/中工国际等。
　　(3)地方企业：推荐上海建工/隧道股份(股息率6.02%)/安徽建工(股息率5.31%)/四川路桥(股息率7.83%)/设计总院(股息率5.19%)/华设集团等。
　　风险提示：宏观经济政策风险，基建投资低于预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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