航海装备Ⅱ行业周报：新造船价格稳中有升 看好船企业绩逐步兑现

　　市场表现情况：本周申万航海装备指数(801744.SI)上涨4.97%，申万国防军工指数上涨4.15%，沪深300 指数上涨3.71%。航海装备指数本周涨幅在申万124 个二级行业指数中排名第64 位。个股来看，三大总装上市平台中国船舶、中船防务、中国重工分别上涨5.8%/3.4%/3.3%。中国动力出现小幅回调，但年内至今涨幅13.8%领先行业。
　　造船行业情况：
　　运价方面：克拉克森海运指数报收24552 美元/天，与上期（24586 美元/天）基本持平。LPG（液化石油气船）平均运价26067 美元/天，较上周环比增长28.64%；散货船平均运价15038 美元/天，较上周环比增长7.65%。
　　三大指标：2024 年2 月在手订单规模124.4 百万CGT，较2023 年末下降1.68%。目前全球在手订单占现有运力比例为11.33%，基本保持稳定。新造船市场上涨潜力受到一定程度压制，结构上来看双燃料船贡献主要订单，截至22 日，2 月份全球共签订造船合同75 份，其中双（多）燃料船型为55艘，占比达73%。随着全球造船产能不断恢复，新船交付呈现出加速趋势，2024 年1 月全球新交376 万CGT，与上月同期相比增加12.8%，与上年同期相比增加19.8%，23 年12 月交付均价为6819 万美元/艘，较1 月份增加约2900 万美元/艘，涨幅达74.2%。
　　新造船价格：2024 年2 月23 日，克拉克森新造船价格指数报收181.34 点，与上年同期同比上涨10.68%。分船型来看，散货船新船价格报收166.12，同比上涨5.47%；油船新船价格报收211.39，同比上涨8.18%;气船新船价格报收200.07 点，同比上涨12.19%。
　　成本端：2024 年2 月23 日上海20mm 造船板价格为4530 元/吨，较2 月9日上升10 元/吨，较去年同期下降4.8%。伴随着船价持续走高，造船厂盈利剪刀差有望持续加大。美元兑人民币汇率保持高位稳定，截至2024 年2月25 日，当月均值为7.192。
　　核心观点：我们认为，稳定高质量发展是主旋律。需求端，船龄老化自然更新+能源新规强制更新推动船东持续下单；供应端，全球活跃船厂的数量仍处于下行通道，供少求多的供应关系短期难以改变，船价有望保持上升趋势。未来船舶行业仍将保持稳中有增的趋势。建议关注：中国船舶、中国动力，中船防务、中国重工、中国海防、湘电股份。
　　风险提示：宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、汇率波动风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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