机械设备行业：景气度波动 关注新技术出海等

24 年2 月制造业景气度波动，关注工业机器人/激光/机床/叉车等板块2024 年3 月1 日，国家统计局公布了24 年2 月制造业PMI。24 年2 月，制造业PMI 为49.1%，环比下降0.1pct；生产指数为49.8%，环比下降1.5pct；新订单指数为49.0%，与上月持平；生产经营活动预期指数为54.2%，环比上升0.2pct；采购量指数为48.0%，环比下降1.2pct；原材料库存指数为47.4%，环比下降0.2pct。受春节假日因素影响，制造业景气度波动，但企业预期持续向好，重点关注新技术/出海等行业所带来的机会，如工业机器人/激光/机床/叉车等行业。
国内需求趋稳回升，高技术制造业延续增长态势2 月制造业生产指数为49.8%，环比下降1.5pct；制造业新订单指数为49.0%，与上月持平；新出口订单指数为46.3%，环比下降0.9pct。整体需求虽然承压，但在外需收紧的情况下市场需求保持相对平稳，显示国内需求继续趋稳回升。2 月装备制造业PMI 为49.5%，环比下降0.6pct，景气水平略有回落；高技术制造业PMI 为50.8%，环比下降0.3pct，连续4 个月保持在扩张区间，行业延续增长态势。2 月高技术制造业新订单指数为51.3%，环比上升1.1%，发展动力趋于增强，较好稳住制造业运行底盘。
大型企业持续发挥支柱作用，原材料市场价格趋稳运行2 月大型制造业企业PMI 为50.4%，与上月持平，持续位于扩张区间，其中生产指数和新订单指数连续10 个月保持在临界点以上；中型制造企业PMI为49.1%，环比上升0.2pct，景气水平持续改善；小型制造企业PMI 为46.4%，环比下降0.8pct，受春节假日影响生产经营活动放缓。原材料端市场价格趋于稳定，购进价格指数为50.1%，环比下降0.3pct，连续2 个月呈现下降趋势。国内市场需求趋稳回升对制造业产品价格有所支撑，2 月原材料出厂价格指数为48.1%，环比上升1.1pct，企业利润有望改善。
节后企业预期稳中有升，装备制造业整体预期乐观2 月制造业生产经营活动预期指数为54.2%，环比上升0.2pct。从行业看，装备制造业和消费品制造业生产经营活动预期指数位于高位，其中木材加工及家具、汽车、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等行业生产经营活动预期指数位于58.0%以上较高景气区间，企业对行业发展信心较强。2 月份，春节因素对制造业运行有所扰动，制造业具有内在回稳动力，节后企业全面复工复产以及稳经济政策有望推动制造业较快回升。我们认为，在复苏预期下，工业机器人/激光/机床/叉车等行业值得关注。
风险提示：需求恢复不及预期，中美贸易摩擦加剧，外部扰动超预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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