社服零售行业周报：AI热度持续攀升 关注AI产品商业化

　　AI热度持续攀升，关注AI 产品商业化
2024 年2 月15 日，OpenAI 发布重磅产品AI 视频模型Sora，引发市场强烈关注。2024 年2 月29 日，AI 平台Lightricks推出生成式AI 电影制作平台—LTX Studio。用户只需要输入文本就能生成微电影视频，同时可对镜头切换、角色、场景一致性、摄像机、灯光等进行可视化精准控制，达到商业级别应用，AI 商业化热度继续攀升。生成式AI 可广泛应用于电商领域，建议关注AI 产品商业化带来的投资机会。相关受益标的：1）焦点科技：截至2023 年12 月31 日，公司合同负债9.58 亿元，同比+19%，为2024 年收入取得较高增速奠定基础。根据2 月26 日公司投关记录表，公司于2023 年推出AI麦可，2024 年公司将持续优化数字人、构建企业知识库。2）小商品城：根据公司官网，公司旗下Chinagoods 平台推出AI数字老板、AI 商品发布等功能，可多语种转换，有效赋能商家经营提效。
　　旅游消费热度不减，出行链受益
　　春节过后，错峰旅游热度不减。据携程平台数据，从2 月17日至2 月底，从上海、北京、广州等地飞三亚有1 至2 折低价机票，最低0.7 折约200 元。从杭州、成都、重庆等城市飞三亚，将从2 月下旬开始可以买到2 折左右低价机票。去哪儿网数据显示，春节过后银发族出游活跃度增长明显。根据沈阳之声公众号，2 月26 日-3 月15 日，目的地为沈阳的整体旅游预定量较去年同期增长近两成。我们认为春节过后旅游市场有望淡季不淡，其中性价比类景区有望受益。相关受益标的：九华旅游、宋城演艺、黄山旅游等。
　　投资建议
　　建议关注以下四条投资主线：1）顺周期预期底部，关注经营改善估值修复，相关受益标的锦江酒店、众信旅游、科锐国际、海底捞、同庆楼等；2）个性化需求推动细分赛道崛起，关注成长与防御属性兼备的黄金珠宝、IP 价值不断提升的潮玩板块，相关受益标的潮宏基、老凤祥、周大生、周大福、菜百股份、泡泡玛特等；3）基于供应链优势的国货出海有望持续高景气，相关公司业绩高增长确定性强，业绩兑现力有望持续被市场验证，相关受益标的米奥会展、焦点科技、安克创新、华凯易佰、小商品城等；4）性价比消费+库存压力+线下成本下行，线下零售新业态有望引领新一轮零售渠道变革，看好折扣零售业态对传统商超的赋能提效，相关受益标的家家悦、重庆百货、名创优品等。
　　风险提示：宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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