航运港口：全球油运市场波动上行 达飞和合作伙伴将海洋联盟续签至2032年

　　核心观点
　　1）红海危机持续之下，全球油运市场越发紧张，大型油轮运价近期持续走高，全球油运市场自2 月以来不断波动上行。
　　2）法国集装箱巨头达飞轮船(CMA CGM)和合作伙伴将海洋联盟续签至2032 年。
　　3）丹麦物流巨头DSV 正接近竞购德国竞争对手德铁信可(DBSchenker)，并已聘请汇丰银行和法国巴黎银行两大金融巨头协助其进行收购事宜。
　　行业动态信息
　　行业综述：
　　从交运各子板块相对沪深300 的表现来看，本周（2 月26 日-3月1 日）航运港口板块有所下降。本周航运板块跌幅为1.21%，港口板块跌幅为0.8%。
　　航运港口：全球油运市场波动上行，达飞集团和合作伙伴将海洋联盟续签至2032 年。
　　红海危机持续之下，全球油运市场越发紧张，大型油轮运价近期持续走高，全球油运市场自2 月以来不断波动上行。本周从中东向中国运输石油的超大型原油运输船(VLCC)的运费一度升至3 个月以来的高点。近期中东市场上行，2 月下旬货盘较多，导致运价上涨。同时美湾市场运力紧张，短线运价也大幅上扬。于红海是连接亚洲和欧洲的重要航运通道之一，除石油外，天然气、化工产品、金属矿石、粮食等，都通过这一航道进行运输，此次红海航运安全事件对包括石油等一些商品的运输市场和价格都会造成影响。考虑到当前有限的油轮订单量、快速老化的船队、超龄服役的吨位以及环境法规影响下的非绿色吨位，在可预见的未来，油轮船东将看到市场迎来一波繁荣。
　　达飞集团和合作伙伴将海洋联盟续签至2032 年。作为全球最大航运联盟的创始成员，四家海运领军企业决定，将联盟的合作期限在2027 年基础上，额外延长至少5 年。自2017 年起，四家合作成员通过海洋联盟，为各自的客户提供一流的服务，服务优势包括较短运输时间、有竞争力的航次频率以及最全面的港口网络覆盖。海洋联盟作为稳定、可靠且值得信赖的合作联盟，服务覆盖7 条主要东西方贸易航路，发挥着连接亚洲与北欧、地中海、中东及北美东西海岸等地区的纽带作用。
　　货代巨头DSV 采取行动与马士基等抢购DB Schenker。据商业媒体B?rsen 报道，丹麦物流巨头DSV 正接近竞购德国竞争对手德铁信可(DB Schenker)，并已聘请汇丰银行和法国巴黎银行两大金融巨头协助其进行收购事宜。这两家银行将为DSV 提供战略支持和财务建议，以便向德铁信可提出具有竞争力的收购要约。然而，这场收购战的竞争预计将非常激烈。据德国Bernstein 银行估计，约有20 家公司表示了对德铁信可的兴趣。除了DSV 之外，丹麦航运巨头马士基(Maersk)也意外地宣布了对德铁信可的收购意向。尽管马士基首席执行官柯文胜(Vincent Clerc)最初否认了参与竞购，但在二月初的投资者电话会议上，他改变了立场，表示需要深入调研这一收购机会。此外，德国物流巨头DHL 也表达了收购德铁信可的意向。同时，德国媒体还报道了几家中东国有投资基金可能提出的竞标。这场收购战的结果将取决于各方的财务实力、战略考量以及德铁信可的最终选择。
　　集运：维持中远海控、东方海外、海丰国际“买入”评级。1）中远海控2023 年预计实现归母净利239 亿元。假设按照50%进行分红，对应每股现金红利0.742 元。2）12 月起，受也门胡塞武装分子袭击影响，马士基、赫伯罗特宣布暂停其集装箱船在红海的航行。若全部船舶均需改绕行好望角，亚欧航线有效运力将损失约21%。
　　2024 年一季度公司业绩有望超出预期。3）2023 年 8 月 31 日公司开始实施 A 股和 H 股回购。其中A 股回购工作已于2023 年11 月底完成，累计回购6,000 万股，占比为0.371%，回购均价9.72 元/股。H 股回购工作仍在进行中，截至2023 年底公司累计回购H 股股份9794.9 万股，占比为0.606%，占港股比例为2.9197%，其中4146.70 万股已回购H 股股份于2023 年11 月17 日完成注销。
　　油运：临近春节假期，中国原油进口需求短期或有所回落，LR2 型油轮运价保持高位，推动石油贸易商转向MR 等船型运输。维持中远海能H 股、Scorpio Tankers“买入”评级。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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