电新行业周报：光伏组件排产提升 电网、氢能政策密集落地

行情回顾：本周申万电新板块涨幅3.84%，涨幅在31 个行业中排名第8。细分板块中，光伏设备板块涨幅3.46%，风电设备涨幅3.19%，电网设备涨幅4.04%，其他电源设备涨幅7.50%。同期沪深300 涨幅1.38%，万得全A 涨幅2.42%。
光伏行业：据InfoLink 及SMM 光伏，本周国产硅料/电池片/组件环节整体企稳，N 型硅片积累大量库存，市场竞争激烈价格环比走跌。硅业分会预计3 月组件排产或提升至50GW 以上，2 月为35GW，环比有望大幅回暖。我们认为产业链降价已接近尾声，一季度为光伏传统淡季，随着国内装机周期性回暖及欧洲库存持续去化，下游需求将逐步回暖，过剩产能逐步出清也将带动行业盈利修复。个股方面建议关注均达股份，帝科股份，隆基绿能，晶科能源，晶澳科技，阿特斯等。
风电行业：截至2024 年2 月末，2024 年2 月国内风电累计招标量14.3GW(不含框架)，环比增长21%，均为陆上风电；2023 年全年招标量累计65.4GW，其中陆上55.8GW，海上9.6GW，后续国内海风建设有望持续推进。个股方面建议关注东方电缆、中天科技、大金重工、泰胜风能、天顺风能、海力风电等。
电网设备：本周电网政策密集出台，发改委及能源局先后就电网调峰储能、智能化调度及配电网发展出台指导意见。到2025年配电网承载力和灵活性显著提升，具备5 亿千瓦左右分布式新能源、1200 万台左右充电桩接入能力；到2030 年基本完成配电网柔性化、智能化、数字化转型。我们预计配网侧装备能效及智能化水平将快速提升，将带动变压器、一二次融合设备、监测终端、无人巡检终端、带电作业机器人等需求提升。个股方面建议关注许继电气、四方股份、金盘科技、思源电气、国电南瑞、炬华科技、三星医疗、海兴电力、林洋能源、东方电子等。
氢能行业：本周氢能政策积极变化较多，山东免征氢能车高速费、内蒙古制氢项目不需取得危险化学品安全生产许可，行业景气度较快提升。个股方面建议关注华光环能、昇辉科技、石化机械、科威尔、蜀道装备、华电重工等。
风险提示：宏观经济下行风险，政策不及预期，上游原材料价格大幅波动，重要技术进展不及预期，海外贸易保护政策，行业竞争加剧，第三方数据统计错误导致的风险，重点关注公司业绩不及预期，适当性管理等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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