交通运输行业简评报告：中美航班扩增或修复国际客运 节后快递跑出加速度

　　上周行情回顾 。上周沪深300 指数上涨1.38%，交通运输（申万）指数下跌1.29%，在31 个申万一级行业中排名第30。二级板块中，航空机场周涨跌幅为-1.60%，航运港口的周涨跌幅为-1.04%，物流周涨跌幅为-1.02%，铁路公路周涨跌幅为-1.62%。
　　《2024 年第9 周（02 月26 日至03 月03 日）民航运行简报》：全国民航执行客运航班量近10.6 万架次，日均航班量15225 架次，环比上周下降2%，同比2023 年上升27%，同比2019 年上升4.9%，航班执飞率为87.3%，其中国内航班量94393，恢复至2019 年的112.9%；国际航线航班量10083 架次，环比上周下降3%，同比2023年上升341.5%，同比2019 年下降30.7%；全国民航总体机队平均利用率为8.2 小时/日，其中宽体机利用率为8.7 小时/日，窄体机利用率为8.4 小时/日，支线客机利用率5 小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达8.5 小时/日。
　　2024 年以来民航运输生产开局良好，国际航线修复。2024 年 1 月份，全行业完成运输总周转量116.1 亿吨公里，同比增长57.1%，较2019 年同期增长9.3%；完成旅客运输量5731.8 万人次，同比增长44.1%，较2019 年同期增长7.3%。国际航线逐步恢复，2 月12日至2 月18 日，中外航空公司执行国际定期客运航班5389 班，恢复至疫情前70.7%。预计中美航线的增班将会进一步引领国际航线修复情况。
　　2 月民航旅客量同比2019 年提升15.8%。航班管家测算2 月份民航旅客运输量约为6231 万人次，同比2019 年提升15.8%；2 月份民航国内运力同比2019 年提升21.4%，国内客流量同比2019 年提升20.8%。2 月我国民航国际客运航班达4.3 万班次，恢复至2019 年同期的72.2%
　　国家邮政局公布2024 年1 月邮政行业运行情况。2 月28 日，国家邮政局公布2024 年1 月邮政行业运行情况。数据显示，1 月份，邮政行业寄递业务量完成163.3 亿件，同比增长73.2%。其中，快递业务量完成147.0 亿件。1 月份，同城快递业务量完成13.6 亿件，同比增长78.4%；异地快递业务量完成130.6 亿件，同比增长86.3%；国际/港澳台快递业务量完成2.8 亿件，同比增长55.0%。
　　投资建议： 2024 年春运出行数据创历史新高，以及24 年2 月民航运输量增长显示航司、机场的经营情况显著恢复，随着国际航线的恢复、航司飞机利用率提高，带动航司盈利端修复，推荐标的：春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、中国东航。随着机场客流量恢复巩固航空收入、出入境游客增长抬升非航免税收入，推荐标的：上海机场、白云机场、深圳机场。
　　风险提示：海外出入境政策变化、汇率大幅波动、经济恢复不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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