汽车行业周报：销量政策预期叠加 汽车板块仍是3月优选

本周市场：3 月4 日至3 月8 日，商用载客车上涨1.82%，商用载货车上涨0.98%，汽车零部件下跌0.68%，乘用车下跌1.17%，沪深300 指数上涨0.20%，A 股汽车板块下跌0.55%，沪深300 指数跑赢汽车板块0.75 个百分点。
行业层面：1）2 月份全国乘用车环比和同比下滑明显: 2 月乘用车市场零售109.5 万辆，同比下降21.0%，环比下降46.2%；今年累计零售313.3 万辆，同比增长17.0%。2 月新能源车市场零售38.8 万辆，同比下降11.6%，环比下降42.1%。2）比亚迪元PLUS、海豚荣耀版上市，荣耀版车型推出到达尾声：3 月4 日，比亚迪元PLUS 荣耀版正式上市，3 月6 日，比亚迪海鸥荣耀版正式上市，比亚迪荣耀版已推出十余款车型，荣耀版车型推出到达尾声。3）地方汽车以旧换新政策推出，有望刺激汽车消费增量：上海地区发布消息换购燃油车可申请一次性2800 元购车补贴。换购纯电动小客车新车，注册使用性质为非营运可申请一次性1 万元购车补贴。
公司层面：1）蔚来：近日公司发布2023 年财报，2023 年蔚来营收556.2亿元，同比增长12.9%；2023 年全年净亏损207.2 亿元，全年交付量160,038辆，同比增长30.7%。2）继峰股份：近日公司发布项目定点公告，公司获得某新能源汽车主机厂的座椅总成项目定点，项目生命周期5 年，预计生命周期总金额为78 亿元。3）金固股份：近日公司发布项目定点公告，近日公司收到某头部知名的新能源汽车主机厂的定点通知书，为其新能源轻卡车型提供阿凡达低碳车轮产品。
投资建议：1）以旧换新政策催化，重点利好新能源车企、中高端品牌及商用车重卡：近日上海等地区开展以旧换新的鼓励政策，对引导汽车消费具有促进作用。预计政策有望刺激40 万销量增量，增长弹性约2%，重点利好新能源车企、中高端品牌及商用车重卡等。2）多重因素催化，汽车依然是三月优势板块：2 月乘用车市场零售109.5 万辆，车市销量处于年内绝对谷底期，同时去年3 月为销量低点，叠加上海等地区开展以旧换新的鼓励政策、新车与换代车型相继上市等因素推动下，销售端有望实现同环比高增长。3）重点布局自动驾驶及理想产业链优质龙头：乘联会数据显示，2 月厂商产量低于批发6.5 万辆，厂商批发低于零售9.8 万辆，厂商和渠道库存有所下降。目前比亚迪荣耀版车型推出接近尾声，汽车价格竞争利空逐步出尽，建议关注智能驾驶整车，理想产业链有望领先反弹板块表现，同时关注整车智能化及国产替代等细分领域优质龙头标的。
相关标的：整车：赛力斯、江淮汽车、理想汽车、比亚迪、北汽蓝谷。零部件：福耀玻璃、保隆科技、继峰股份、沪光股份、松原股份、新泉股份、多利科技、爱柯迪、伯特利，拓普集团、银轮股份风险提示：乘用车销量、新能源车销量、政策刺激效果不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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