纺织服装行业周观点：1-2月中国纺服出口恢复性增长 持续推荐优质制造龙头

1、 中国纺服出口：纺织品、服装、鞋靴出口低基数下恢复增长。
2024 年1-2 月中国纺织品出口累计金额同比+13.3%（23 年12 月累计-9.1%），服装及衣着附件出口累计金额同比+7.9%（23 年12 月累计-9.3%），鞋靴出口累计金额同比+7.8%（23 年12 月累计-14.3%），低基数作用下，增速均转正。
2、 东南亚纺服出口：越南鞋服出口因春节错期因素同比有所下滑，孟加拉柬埔寨持续改善。
1）服装及纺织品：
2024 年2 月越南纺织品出口同比-9%（1 月+16%），1-2 月累计同比+4%。
2024 年2 月孟加拉服装出口同比14%（1 月+13%）。
2024 年1 月柬埔寨服装出口同比+27%（23 年12 月+14%）。
2）鞋：
2024 年2 月越南鞋出口同比-7%（1 月+16%），1-2 月累计同比+5%。
2024 年2 月孟加拉鞋出口同比79%（1 月+32%）。
2024 年1 月柬埔寨鞋出口同比+11%（23 年12 月-8%）。
3、 制造端：台资制造龙头订单总体改善略有波动。
1）服装：
儒鸿（面料+运动成衣）：2024 年2 月公司营收同比+9.0%（1 月+25.0%）。
广越（羽绒外套）：2024 年1 月公司营收同比-10.5%（23 年12 月-48.2%）。
光隆（羽绒夹克）：2024 年2 月公司营收同比-43.8%（1 月+5.2%）。
2）鞋：
裕元（运动休闲鞋）：2024 年1 月公司制造业务收入增速同比+12.5%（23年12 月-2.4%）。
丰泰（运动鞋）：2024 年2 月公司营收同比-7.9%（1 月+16.5%）。
志强（运动鞋）：2024 年2 月公司营收同比+18.5%（1 月+3.5%）。
3、投资建议：海外需求稳定，中国纺服出口恢复性增长，东南亚纺服出口与制造龙头订单总体继续改善。2024 年或将开启新一轮产品创新周期，重点推荐运动鞋服代工龙头华利集团、申洲国际；技术驱动效率提升以及海外扩产加速的辅料龙头伟星股份。
风险提示：终端需求恢复不及预期，品牌端扩店不达预期，制造端获取订单情况低于预期的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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