小金属行业动态报告：需求强劲钼价稳步上涨 光伏组件排产提升锑价蓄势待发

核心观点
钼：本周钼精矿价格上涨2.1%，钼铁价格上涨1.8%。2 月钼铁钢招量远超预期，体现出下游钢厂库存量较低、需求表现强劲；3 月首周钼铁钢招量已达1600 吨，供给刚性+消费强劲，3 月钼价有望表现良好。
锑：受限于锑精矿原料资源较少，锑锭及氧化锑开工率仍维持低位。受益于国内需求超预期、欧洲进入补库周期以及2 月低基数影响，3 月光伏组件排产环比增长超50%，环比提升明显。
预计2024 年全球光伏新增装机将达到530-540GW，同增30%。
光伏组件排产超预期带动光伏玻璃需求快速提升及库存快速去化，有望驱动焦锑酸钠需求提升，阻燃剂需求有望在电子周期复苏背景下景气度抬升，我们维持此前判断，2024 年锑供需缺口或达5%，锑价中枢有望继续抬高。
行业动态信息
钼：本周钼精矿（45%-50%）价格为3445 元/吨度，较上周增加2.1%；钼铁（60%Mo）价格为22.65 万元/基吨，较上周增加1.8%。根据亿览网，截止3 月8 日，3 月钼铁钢招总量约1600 吨。2 月钼铁钢招量远超预期，体现出下游钢厂库存量较低、需求表现强劲；供给刚性+消费强劲，3 月钼价有望表现良好。
锑：本周锑精矿（50%）价格为7.50 万元/金属吨，较上周持平；锑锭（99.65%）价格为9.10 万元/吨，较上周持平；氧化锑（99.5%）价格为8.00 万元/吨，较上周持平。受限于原料资源较少影响，部分炼厂仍未恢复生产，锑锭及氧化锑行业开工率仍维持低位。根据中信建投电新组，受益于国内需求超预期、欧洲进入补库周期以及2 月低基数影响，3 月光伏组件排产环比增长超50%，环比提升明显。预计2024 年全球光伏新增装机将达到530-540GW，同比增速30%。光伏组件排产超预期带动光伏玻璃需求快速提升及库存快速去化，有望驱动焦锑酸钠需求提升，阻燃剂需求有望在电子周期复苏背景下景气度抬升，我们维持此前判断，2024 年锑供需缺口或达5%，锑价中枢有望继续抬高。
铀：根据Numerco 数据显示，本周U3O8 价格为92.5 美元/磅，较上周下跌2.1%。铀价短期虽有调整但仍维持高位运行。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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