珠海低空经济政策点评：低空经济获重大支持 供给+需求+配套端全方位补贴

事件：2024 年3 月7 日，珠海市工业和信息化局发布《珠海市支持低空经济高质量发展的若干措施（征求意见稿）》，围绕培育低空经济产业生态、扩大低空飞行应用场景、强化产业要素供给，提出13 项具体措施。
供给端，对项目落户、适航取证、试飞活动等给予补贴，培育低空经济产业生态。例如，对在本地生产的航空器产品，获得中国民用航空局颁发的型号合格证（TC）、生产许可证（PC）的低空经济企业给予奖励，其中对生产eVTOL、飞行汽车企业奖励1500 万元；对生产大型无人驾驶航空器企业奖励500 万元；对在本地的飞行测试场地开展试飞、测试、验证等活动的企业，补贴实际试飞服务费用的30%。
需求端，支持开设低空货运航线、低空载人航线等，扩大飞行汽车应用场景。例如，对低空无人机货运航线，按照轻小型无人机30 元/架次、中大型无人机90 元/架次给予补贴；对eVTOL 载人航线，按照空中观光游览类补贴150 元/架次，市内交通类补贴200 元/架次，城际交通类补贴300 元/架次给予补贴；对无人机或直升机跨境客运航线，按照400元/架次给予补贴。
产业配套端，在基础设施、经济要素、人才引入、经济金融服务等方面提供支持。例如，对本地建设的低空飞行航空器航线的起降坪、垂直起降点、无人机自动值守机库等，并实际运营1 年以上的企业，补贴实际建设资金的50%（但不超过500 万）。
政策推动下eVTOL 飞行器应用场景将逐步从载物到载人拓展，进而从人口密集度低地区渗透至城市中心。目前国内整机厂正加快低空经济推进节奏，以峰飞航空为例，今年2 月27 日完成全球首条跨海跨城eVTOL 航线演示飞行，依据峰飞航空官网信息，飞行器的巡航速度可达200 公里每小时，意味着原本单程2.5 到3 小时的地面车程缩短至20 分钟，在补贴政策落地以及大规模应用后，未来深圳到珠海的单座票价仅为200-300 元，eVTOL飞行器作为城际交通工具兼具适用性及经济性。同时根据中国民航局发布的数据，到2025年中国低空经济的市场规模预计将达到1.5 万亿元，到 2035 年有望达到3.5 万亿元，所以以eVTOL 飞行器为代表低空经济产业有望超预期发展。
低空经济领域建议关注整机厂和动力系统、机身结构件、飞控系统等BOM成本占比较高的环节：亿航智能（获得适航证）；小鹏汽车（飞行汽车今年Q4 接受预定）；万丰奥威（钻石飞行在奥地利实现首飞）；山河智能（消防无人机）；卧龙电驱（电机环节，与商飞合作）；光威复材（碳纤维材料）；星源卓镁（镁合金材料）；光洋股份（电机轴承）；天成自控（小鹏汇天座椅供应商）；保隆科技（空气弹簧获头部车企定点）；海特高新（交付国内首台eVTOL 模拟机）。
风险提示：技术研发进度不及预期、个股基本面不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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