电力设备新能源行业周报：新能源供给消纳体系和电力市场化是消纳的核心

整体观点：
本周电网和光伏板块表现较好，机器人板块表现一般。我们认为这是资金从高股息及AI 板块外溢轮动的体现，而电网代表防御，光伏代表进攻。国内利率下降，导致整体估值水平轮动提升。
当前市场讨论弃风弃光较多，我们认为弃风弃光率提升是当前行业各环节发展进度差异和机制建设不匹配的结果，有效提升消纳能力的手段应是：
（1）建立并完善新能源供给消纳体系，大基地、清洁煤电、特高压是基石。
（2）有序推进新能源进入电力市场，更好的缓解灵活性调节成本。
因此，我们持续看好：1）清洁高效用煤、火电以及特高压；2）配电侧改造、电力预测及交易、电力需求侧响应。
光伏板块：国内装机量需求预期改善，制造端供给情况变化不大。当前我们看好光伏玻璃，或受益于组件涨价和Q2 成本下降。
人形机器人板块：无论是AI 催化还是新质生产力，均需持续重视，看好电机、传感器、丝杠等领域。
电力设备出口、户储、美储、海风等板块估值基本处于公允状态，可继续持有。
公用事业：红利资产或为今年主要机会，持续看好。
投资方面：
电新方面，建议关注：1）龙头：阳光电源、宁德时代、德业股份；2）电网：东方电子、国网信通、国能日新、许继电气、华明装备、三星医疗、海兴电力；3）光伏：
福莱特、帝科股份、钧达股份、仕净科技；4）机器人：鸣志电器、伟创电气、八方股份、汉威科技、新兴装备。
公用方面，建议关注：长江电力、国投电力、中国广核、中国核电、国电电力、华能国际、华电国际。
风险提示：电网投资不及预期；美国大选对中国出口链打压；新能源汽车销量不及预期；风光政策不及预期；原材料价格波动风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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