休闲服务行业周报：春节假期住宿服务日均销售收入同比增长25.4%

　　一、市场表现回顾
　　社会服务（SW）板块前一周上涨9.9%，在31 个申万一级行业中，表现排名第4 位。
　　个股表现来看，涨幅最大的前五家公司分别是国旅联合(+25%)、张家界(+17.75%)、长白山(+15.61%)、三特索道(+14.99%)、凯撒旅业(+13.1%)；而跌幅最大的前五家公司分别是首旅酒店(-1.1%)、中青旅(-0.87%)、宋城演艺(-0.68%)、大连圣亚(0%)、中科云网(0%)。
　　估值方面来看，截止2 月22 日，社会服务（SW）市盈率（TTM，剔除负值）为31.9x，全部A 股（TTM，剔除负值）的估值为13.4x。
　　二、行业动态跟踪
　　1 月份民航客运总量同比增长44.6%。今年1 月我国民航迎来“开门红”，旅客运输量明显提升，国际客运市场恢复水平不断提升。1 月份民航客运总量为5426 万人次，日均175 万人次，环比增长13.5%，同比增长44.6%，为2019 年同期的107.9%，恢复水平较上月提高12.1 个百分点。另外春运前六天旅客运输量1159 万人次，日均193万人次。（央视新闻）增值税发票数据：春节假期，住宿服务日均销售收入同比增长25.4%。国家税务总局近日发布的增值税发票数据显示，今年春节假期，受旅游市场火热带动，旅行社及相关服务日均销售收入同比增长1.2 倍，旅游游览和休闲观光服务日均销售收入同比分别增长70%、40%。受春节返乡及出行旅游需求带动，住宿服务日均销售收入同比增长25.4%，其中，经济型连锁酒店、旅游饭店日均销售收入同比分别增长35.2%、11.5%。民宿服务提供个性化消费场景受到游客欢迎，日均销售收入同比增长68.8%。（中国旅游报）澳门春节入境游客近136 万人次，内地旅客占比76.2%。春节黄金周（2024 年2 月10 至17 日）8 天假期，入境澳门旅客接近136 万人次，日均近17 万人次，较去年春节黄金周日均上升逾1.6 倍，接近2019 年春节黄金周日均水平。其中，2 月12 日创下有单日统计以来的第二高纪录217541 人次。酒店业场所平均入住率为95.2%，较2023年春节上升近10 个百分点。酒店平均房价约1922 澳门元，较去年春节上升23.4%。
　　（海外网）
　　携程2023 年交易额突破万亿，创历史新高。携程发布2023 年第四季度及全年财报。
　　携程CEO 孙洁提到，2023 年交易额创历史新高，突破万亿大关，同比2022 年增长130%，较疫情前2019 年高出30%。相比之下，2019 年携程核心OTA 品牌交易额（GMV）同比增长19%，达到8650 亿元人民币（1240 亿美元）。（环球旅讯）华夏航空6.04 亿元出售华夏教育。2 月21 日，华夏航空发布公告称，拟将持有的子公司华夏教育100%股权，出售给华夏云翼，转让价格为6.04 亿元。公告显示，华夏教育成立于2015 年1 月21 日，注册资本为3.33 亿元。截至2023 年12 月31 日，华夏教育未经审计的资产总额为5.94 亿元，负债总额为1.26 亿元，净资产为4.68 亿元；2023 年未经审计营业收入为1.35 亿元，净利润为3940.79 万元。（公司公告）春秋航空：预计2024 年国际线各区域平均水准恢复到近80%。2 月21 日，春秋航空在2024 年春运情况交流会议纪要中表示，2024 年春运票价超预期，票价和客座率均超过2019 年。预计2024 年国际线各区域平均水准恢复到近80%，日本线边际增长可能会快于其他地区。针对未来3—5 年的中长期策略，春秋航空表示会进一步扩大因私目标客群市场，既要满足因私客群的商务，也要满足其休闲旅游需求。其次是加大中转联程的发展，春运中二三线城市的旅游热度迅速提升，出行目的地的多样化是重要的目标导向，航空需要适配市场变化。（北京商报）三、本周主要观点
　　春节假期出行热度表现延续元旦趋势，略超预期，彰显了消费的活力，全年服务消费有望逐步恢复。从整体来看，行业复苏大趋势明确，看好全年维度社会服务行业的业绩弹性。长期来看，服务消费增长仍然是长期趋势，推荐行业复苏逻辑下，成长属性好、业绩确定性高的标的。推荐酒店龙头锦江酒店，景区演艺龙头宋城演艺等。
　　四、风险提示
　　疫情反复超预期风险；行业政策变动超预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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