汽车及汽车零部件行业点评:国务院印发《消费品以旧换新行动方案》 关注政策端超预期机会

2024-03-14 08:35:08 和讯  国金证券陈传红/苏晨
  行业事件:
  3 月13 日晚,国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,方案提出:
  1、开展汽车以旧换新。组织开展全国汽车以旧换新促销活动。严格执行机动车强制报废标准规定和车辆安全环保检验标准,依法依规淘汰符合强制报废标准的老旧汽车。
  2、到27 年,报废汽车回收量较23 年增加一倍,二手车交易量较23 年增长45%。
  3、鼓励银行机构在依法合规、风险可控前提下,适当降低乘用车贷款首付比例,合理确定汽车贷款期限、信贷额度。
  事件点评:
  1、“以旧换新”政策落地成“定局”,整体“超预期”。此前“以旧换新”政策主要以地方财政为实施主体。本次政策明确通过中央财政安排的节能减排补助资金,支持符合条件的汽车以旧换新,组织开展全国汽车以旧换新促销活动,若落地则将成为09 年以来首次全国范围的以旧换新政策,且配合降低贷款首付比例,目前仅具体补贴方式尚未明确,政策刺激力度有望超预期。
  2、市场对国内汽车的悲观预期有望扭转。目前汽车板块的核心矛盾点在于国内汽车消费景气度,数据上看,节后市场需求复苏较为缓慢强化了大家的担忧。刺激政策落地后,国内汽车消费疲软趋势有望扭转。
  投资建议:
  “以旧换新”政策若落地国内汽车消费有可能持续超预期,汽车板块有望迎来全面性行情。推荐:
  (1)主机厂:比亚迪、长安汽车等;
  (2)零部件:关注Q1 业绩超预期的低估值高成长汽零标的的估值切换。推荐中鼎股份、爱柯迪等;(3)中期看,持续推荐国产替代四小龙和华为智选,同时,静待特斯拉产业链预期拐点。
  风险提示
  政策幅度不及预期;市场需求不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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