机械行业周报：大规模设备更新持续推进 机床、轨交、农机等有望受益

行情回顾
过去一周（2024.3.4-2024.3.8），中信机械行业上涨1.78%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第6。具体来看，工程机械上涨1.97%，通用设备上涨1.24%，专用设备上涨1.63%，仪器仪表下跌1.64%，金属制品上涨1.41%，运输设备上涨4.55%。
主要观点
大规模设备更新持续推进，机床、轨交、农机等板块有望受益。3 月6日, 十四届全国人大二次会议举行经济主题记者会，国家发改委主任会上表示《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》重点将实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升“四大行动”。以设备为例，随着高质量发展深入推进，设备更新需求会不断扩大，初步估算将是一个年规模5 万亿以上的巨大市场。我们认为，随着后续配套支持政策陆续落地，制造业投资需求有望维持高景气，进而带动设备更新需求不断释放，机床等通用制造设备、轨交设备、农机等有望受益，1）机床：以旧换新方案旨在促进投资和提升生产效率，机床作为工业生产的基础，在产业结构升级背景下，存量中低端机床领域替代空间可观；2）轨交设备：政策指引老旧内燃机车淘汰换新以及轨交后市场高级修需求将进入集中释放期；3）农机：农业领域是设备更新行动重点聚焦领域之一，终端用户群体价格敏感性高，国四切换导致市场需求透支影响减弱，农机后续补贴政策落实有望进一步推动更新需求释放。建议关注海天精工、纽威数控、科德数控、中国中车、一拖股份等。
积极培育新质生产力，人形机器人产业化落地可期。2024 年《政府工作报告》提出，要大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力，打造高质量发展的动力引擎，并将新质生产力列为今年政府工作任务首位。人形机器人集成人工智能、高端制造、新材料等先进技术，是科技竞争的新高度和未来经济发展的新引擎，工作报告中指出要积极培育人形机器人等未来产业发展，该赛道未来将成为政府支持方向之一。我们持续看好人形机器人产业长期发展前景，人形机器人有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品，不断吸引技术实力强和资金实力雄厚的企业进入该赛道，随着关键技术实现创新突破以及AI 模型不断迭代赋能，通用型人形机器人商业化落地可期。目前国内优必选发布人形机器人Walker S 已 经在新能源汽车工厂的进行应用测试，我们认为，随着产品技术发展和应用场景拓展，公司有望探索出可复制、可持续的商业化路径，打通工业制造、商用服务和家庭陪伴三大应用场景。建议关注在人形机器人赛道持续布局的核心零部件厂商和配套高端装备生产企业。建议关注：1）总成：拓普集团、三花智控；2）传感器：柯力传感、东华测试、汉威科技等。
3）减速器：绿的谐波、双环传动、中大力德等；4）丝杠：恒立液压、贝斯特等；5）电机：鸣志电器、步科股份、雷赛智能等；5）装备：秦川机床、华辰装备、日发精机等。
风险提示
宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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