央行首次缩量续作MLF，释放1万亿资金，3月LPR料稳定，二季度或降息以稳增长

根据最近的机构研究和专家解读，为您总结近期的宏观策略解读，供参考：

事件概括：
中国人民银行近日实施了130亿元7天期逆回购操作和3870亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，中标利率与前次持平。由于当日有100亿元7天期逆回购和4810亿元1年期MLF到期，净回笼资金910亿元。这是自2022年11月以来，央行首次缩量续作MLF，本月MLF口径净回笼940亿元。

事件解读：
市场分析师认为，央行本次MLF缩量操作并不改变监管层支持银行适度加大信贷投放、发挥逆周期调节作用的政策取向。由于2月初全面下调法定存款准备金率0.5个百分点，释放长期资金1万亿元，当前银行体系流动性较为充裕，商业银行对MLF的需求减少。同时，政府工作报告强调畅通货币政策传导机制，避免资金沉淀空转，显示出提升资金运行效率，防空转和套利的政策诉求。预计3月贷款市场报价利率（LPR）将保持稳定，而后续政策性降息仍有必要。央行可能在二季度下调MLF利率0.1-0.2个百分点，以释放稳增长政策发力的信号，降低实体经济融资成本，并推动房地产行业实现软着陆。