能源金属行业动态报告：下游排产持续回升叠加环保扰动 锂价仍阶段性偏强运行

核心观点
锂：澳洲矿商PLS 锂辉石精矿拍卖接受拍前报价，以1106 美元/吨（CIF，SC5.5）的价格售出约5000 吨锂辉石精矿，折合SC 6.0价格约为1200 美元/吨，货物将在2024 年四季度交付，对应2024年底约10.3 万元LCE 成本，暗示市场对远期价格并不过分看空。
下游消费回暖速度较快，3 月排产好于预期，4 月消费继续环比回升，消费目前具备一定可持续性，现货价格站稳11 万，SMM报最新电池级碳酸锂价格11.2 万元/吨。消费持续回升，现货价格相对坚挺，加上江西环保事件扰动，锂价阶段性偏强运行。
行业动态信息
锂：据SMM，本周工业级碳酸锂报价为10.69 万元/吨，较上周增加6.5%，电池级碳酸锂报价11.23 万元/吨，较上周增加3.1%，电池级氢氧化锂粗粒报价为9.8 万元/吨，较上周增加4.5%，电池级氢氧化锂微粉报价为10.39 万元/吨，较上周增加4.3%。供给端，江西地区近期受到两会和环保政策的影响，开工率低于正常水平，随着两会结束和环保风波平息，矿山和冶炼企业有望恢复正常生产。锂盐厂目前受减产和下游补库影响，库存普遍偏低，导致现货流通货源偏紧。部分锂盐厂则采取以销定产的策略，不留库存。需求端，新能源汽车需求预计逐月回暖，正极材料厂订单环比好转，三元热情高于铁锂。下游企业因库存水平的不同，采购策略出现分化。部分企业缺货刚需采购，以确保生产线的稳定运行。另一些企业可能由于库存水平相对较高或对市场走势持悲观态度，选择等待跌价再进行采购。资源端，国内锂资源自主可控意义凸显，建议关注永兴材料、中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业等。
镍：本周LME 镍价为17915 美元/吨，较上周降低0.4%；上期所镍价为141870 元/吨，较上周上涨2.45%。
本周SHFE 镍库存2.02 万吨，LME 镍库存7.40 万吨，合计库存9.42 万吨，较上周增加1.7%。本周高镍铁主流成交价格947.5 元/镍，较上周下跌12.5 元/镍；低镍铁市场主流成交价4150 元/吨，较上周持平。电池级硫酸镍价格2.88 万元/吨，较上周上涨360 元/吨；电镀级硫酸镍价格3.34 万元/吨，较上周持平。镍铁市场供应趋紧，需求增加，但镍铁整体供需过剩格局并未改变；近期镍盐市场行情较前期有所好转，冶炼厂多数开工较为积极，前期停产检修厂家逐步准备恢复生产，三元材料下游市场订单开始预期回暖，在新能源车迎来新一轮降价潮下，市场预期三元订单持续提供需求；镍建议关注盛屯矿业和华友钴业。
稀土&磁材：本周稀土价格窄幅波动。轻稀土方面，氧化镨钕价格35.15 万元/吨，较上周价格上调0.27%；中重稀土方面，氧化镝价格183 万元/吨，较上周价格下调0.54%；氧化铽价格532.5 万元/吨，较上周价格持平。
从供需基本面看，供应端稳定，分离企业开工稳定，产出充足，金属厂开工率较高，金属数量尚可，上涨整体供应量充足，市场表现供大于求。需求新增有限，下游整体订单一般，开工稳定，新增订单数量不多，对原料需求不足，采购意愿不强，且成本压缩明显，压价询单为主，对市场支撑度不足；建议关注华宏科技、大地熊、宁波韵升、金力永磁等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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