通信行业周报2024年第9期：展望英伟达GTC 星舰第三次试飞再突破

　　行业要闻追踪：英伟达2024 年GTC（GPU Technology Conference）下周举行，AI 或再迎变革时刻。本次大会主要亮点聚焦加速计算、生成式AI以及机器人领域。（1）加速计算新架构Black whale GPU、新硬件产品B100、GB200 有望亮相。B100 的AI 效能或是H200 GPU 两倍以上、H100 的四倍以上，并配置更快内存HBM3e，同时其单卡功耗或达到1000W，有望提升液冷技术需求。（2）机器人创新者与AI 行业领导者本次齐聚，将有超过25 台合作伙伴机器人亮相，机器人有望打开AI 领域应用新空间。英伟达提供从Jetson的硬件到Isaac的软件解决方案，该端到端机器人开发平台已经有超过120 万开发者和超过1 万名客户。（3）生成式AI 在影视和游戏上的应用将被重点展示，CEO 黄仁勋在主题演讲中可能会深入探讨如何利用生成式AI 和路径追踪技术来创造更加逼真的虚拟人物和世界。本次大会或推动算力及应用变革，建议关注AI 产业链相关领域公司。
　　星舰（Starship）第三次试飞达环绕速度。北京时间3 月14 日晚，SpaceX“星舰”完成第三次试飞，火箭一二级分离顺利，进入太空达到环绕速度，并在轨道上完成了“在轨燃料输送试验”以及“载荷舱门开合试验”，但火箭再次回到大气层后失联。马斯克在社交平台X 上对团队成果表示祝贺。商业航天军备竞赛加速，建议关注我国商业航天发展。
　　行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2023 年底，5G 电话用户达8.05 亿户，占移动电话用户的46.6%；2）5G 基站：截至2023 年底，5G 基站总数达337.7 万个；3）云计算及芯片厂商：2023 年Q4，阿里巴巴资本开支88.6 亿元（同比+53%），百度资本开支36.6 亿元（同比+90%）；2023年Q4，海外三大云厂商及Meta 资本开支合计432.4 亿美元（同比+9%，环比+16%）。2024 年2 月，信骅实现营收2.92 亿新台币（同比+31%，环比-19%）。
　　投资建议：持续布局AI 产业链，兼顾高股息
　　（1）短期视角，下周运营商将陆续发布2023 年财报，运营商经营稳健重视股东回报，分红比例有望提升，高股息价值凸显，建议关注运营商。
　　（2）中长期视角，全球AI 行业持续迎来技术快速变革发展，产业链相关公司2023 年业绩表现亮眼，同时我国高度重视AI 发展，产业趋势确定，持续关注算力基础设施：光器件光模块（中际旭创、天孚通信等），通信设备（中兴通讯、紫光股份等），液冷（英维克、申菱环境等）。
　　2024 年3 月重点推荐组合：中国移动、中际旭创、英维克、华测导航、三旺通信、菲菱科思。
　　风险提示：宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI 发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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